які надаються в повному обсязі в початку здійснення проекту (момент вкладення коштів в аналітичних цілях називається нульовим часом). По-друге, мається очікуваний потік грошових надходжень на продовженні декількох наступних років як результат цих інвестицій. Обидва види засобів не можуть зрівнятися безпосередньо, оскільки очікуються вони в різні моменти часу. Тому потік майбутніх надходжень дисконтується до нульового часу, щоб порівняти його з величиною вкладених коштів.
Наступним етапом аналізу є визначення прийнятного варіанту по очікуваному рівню прибутковості. Для цього розраховується чиста поточна теперішня вартість як різниця між інвестиційними витратами і дисконтованими майбутніми надходженнями. За цим показником можна визначити, чи досягнуто інвестиції бажаного рівня віддачі.
Позитивне значення показника поточної наведеної вартості свідчить про те, що грошові надходження перевищують суму вкладених коштів і забезпечують отримання прибутку вище необхідного рівня прибутковості, а негативне значення - що проект не забезпечує досягнення очікуваного рівня прибутковості. Варіант вважається прийнятним, якщо показник має позитивне значення.
Далі розраховується внутрішня норма прибутку (внутрішній граничний рівень прибутковості), або спеціальна ставка дисконту, при якій суми надходжень і відрахувань коштів дають нульову поточну приведену вартість.
Обраний варіант вважається прийнятним, якщо внутрішня норма прибутку більше або дорівнює очікуваному рівню прибутковості. Таким чином, на основі діяльності страховика у сфері маркетингу (визначення потреби в тому чи іншому виді продукції і його обсязі за середніми тарифами, які склалися на ринку) і можливості збільшення обсягу страхових послуг з урахуванням ринкової потреби здійснюється прогнозування фінансових результатів. На основі прогнозних обсягів продажу страхових послуг з рокам і прогнозних цін на одну страхову послугу визначається виручка від реалізації страхових послуг, розглядається очікуваний щорічний її приріст від нових видів страхування, прогнозуються можливості страховика з урахуванням перспектив розвитку страхової сфери і ретроспективних тенденцій розвитку організації. Дається оцінка щорічного зміни тарифних ставок, яка базується на макроекономічних дослідженнях тенденцій розвитку страхового ринку та економіки в цілому.
Зіставляючи потреби в додаткових інвестиціях, розрахованих на проект фінансового оздоровлення, з джерелами їх покриття (фінансування), визначається розмір фінансової (Державної) підтримки. При цьому в якості джерел фінансування розглядаються:
власні кошти в частині можливого збільшення статутного капіталу на протязі періоду реалізації проекту;
залучені кошти, якщо передбачається використання довгострокових або короткострокових кредитів (за винятком коштів держпідтримки);
інші джерела фінансування, наприклад поточні короткострокові пасиви.
На основі програми розвитку страхової та інвес...
