рмації або короткою історією В».
Величезний теоретичний потенціал
Ініціатором створення майданчика альтернативних інвестицій виступила РТС. В«Не секрет, що розвиток багатьох компаній у нашій країні сьогодні фінансується здебільшого за рахунок власних коштів самих підприємств, а ці кошти обмежені, - каже Олег Сафонов. - Таким чином, в реальному секторі економіки зростає незадоволений попит на інвестиційні ресурси. З іншого боку, у фінансовому секторі накопичено значна кількість грошей, які не можуть бути розміщені у вже існуючі на фінансових ринках інструменти - таких інструментів просто не вистачає. Створюючи альтернативний майданчик, ми сприяємо перетіканню грошових коштів в реальну економіку у вигляді інвестицій. При цьому фінансові інститути отримують нові інструменти для нарощування капіталу. У Росії зараз більше 40 тис. акціонерних товариств. Теоретично всі вони могли б провести первинне розміщення В». p> Мати біржовий лістинг - не самоціль. Важливо мати ліквідну, торгованих папір, адекватну оцінку аналітиками інвестиційних банків і, як наслідок, якісну базу інвесторів
Ініціатори створення нового майданчика розраховують, що в першу чергу вона буде цікава швидкозростаючим підприємствам IT-сектору та інших високотехнологічних галузей. Ці підприємства мають хороший бізнес-план, але не відповідають біржовим вимогам для допуску їх акцій до торгів.
В
Скромна реальність
Однак і представники компаній, і потенційні інвестори поки ставляться до перспектив нової торговельної площадки з неабиякою часткою скепсису.
У першу чергу сумніви викликає можливість РТС скласти гідну конкуренцію лондонській AIM. В«Для невеликих швидкозростаючих російських компаній секція альтернативних інвестицій в Лондоні в осяжній перспективі залишиться більш кращим варіантом, - упевнений аналітик по ринку акцій Інвестиційного банку 'Траст' Олексій Захаров. - Причина цього полягає в першу чергу в значно більш високій оцінці, яку акції можуть отримати на AIM, де вже сформувався дуже широке коло інвесторів, спеціалізуються на третьому ешелоні і готових проводити досить ризиковані інвестиції В».
У Росії ж коло потенційних покупців паперів третього ешелону може виявитися занадто вузьким. Адже, з одного боку, папери нових компаній, емітентів з неповним розкриттям інформації, - це інструмент для спеціалізованих інвесторів, що працюють з ризиковими активами. З іншого - вимогам, що пред'являються до кваліфікованих інвесторам, відповідають головним чином інвестиційні інститути з консервативними стратегіями, багато з яких взагалі не зацікавлені в роботі з паперами третього ешелону. Оскільки великим портфельним фондам, які мають в управлінні капітали в сотні мільйонів доларів, інвестиції в один актив на кілька сотень тисяч доларів не цікаві. В«Якщо капіталізація компанії буде до 100 мільйонів доларів, а free float - 20-25 відсотків, то потенційної ліквідності на ринку буде 20-25 мільйонів...
