д реалізації.
Аналіз і прогноз витрат.
Аналіз і прогноз інвестицій.
Розрахунок величини грошового потоку для кожного року прогнозного періоду.
Визначення ставки дисконту.
Розрахунок величини вартості в пост прогнозний період.
Розрахунок поточних вартостей майбутніх грошових потоків і вартості в пост прогнозний період.
При оцінці бізнесу ми можемо застосовувати одну з двох моделей грошового потоку: грошовий потік для власного капіталу або грошовий потік для всього інвестованого капіталу. Для оцінки ВАТ В«РоснефтьВ» методом дисконтованих грошових потоків був обраний грошовий потік для всього інвестованого капіталу. p align="justify"> Прогнозний період для оцінюваної компанії визначимо в 5 років, так як в умовах російської економіки робити більш тривалий прогноз недоцільно.
.1.1 Аналіз та прогнозування переробки та реалізації нафти і нафтопродуктів ВАТ В«РоснефтьВ»
Для того щоб скласти прогноз по переробці нафти і нафтопродуктів, необхідно провести ретроспективний аналіз переробки. p align="justify"> Кількість НПЗ Компанії за останні два роки зросла з двох до семи (придбання активів НК В«ЮКОСВ»). Сумарна проектна потужність з первинної переробки цих заводів становить 52 млн. тонн нафти на рік. Крім того, в структуру Компанії входять три міні-НПЗ сумарною потужністю 0,7 млн. тонн нафти на рік. p align="justify"> Нафтопереробні підприємства Компанії в 2007 році переробили 40,2 млн. тонн нафти Компанії, а включаючи всіх постачальників -48,2 млн. тонн. За рахунок придбання нових НПЗ Компанія істотно розширила номенклатуру вироблених нафтопродуктів, при цьому глибина переробки зросла до 65,4%. p align="justify"> Нижче представлені змодельовані на підставі наявної інформації про Компанію, прогнозні значення параметрів переробки, на тимчасовому діапазоні 2008-2012 рр.. (Таблиця 3.1):
Таблиця 3.1 - Прогноз переробки нафти на НПЗ ВАТ В«РоснефтьВ»
Переробка нафти Компанії на НПЗ Компанії, в тис. тонн.: 2008 год2009 год2010 год2011 год2012 годКомсомольскій НПЗ, всього: червень 8066 8066 8066 8068 000в т.ч. Бензін1 2641 6061 6061 6062 384 Дизельне топліво1 8302 3212 3212 3213 448 Мазут2 7751 7021 7021 7024 00 Прочее9371 1771 1771 1771 768 Туапсинський НПЗ, всього: травень 2265 2265 22612 00012 000в т.ч. Бензін1 0261 0261 0263 7803 960 Дизельне топліво1 7671 7671 7676 5166 876 Мазут2 2622 2622 2621 2006 00 Прочее171171171504564Новокуйбышевский НПЗ, всего6 9007 5008 0008 0008 000в т.ч. Бензін1 3251 4401 5361 5361 536 Дизельне топліво2 2082 4002 5602 5602 560 Мазут1 5451 6801 7921 7921 792 Прочее1 8221 9802 1122 1122 112Куйбишевскій НПЗ, всього: червень 0006 5006 5006 5006 500в т.ч. Бензін1 1701 2681 2681 2681 268 Дизельне топліво2 2082 3922 3922 3922 392 Мазут2 3642 6002 ...
