го, щоб вчасно оплачувати рахунки постачальників, організація повинна мати відповідний рівень абсолютної ліквідності. Його підтримку пов'язані з деякими витратами, точний розрахунок яких у принципі неможливий. Тому прийнято в якості ціни за підтримання необхідного рівня ліквідності приймати можливий дохід від інвестування середнього залишку грошових коштів у державні цінні папери. Таким чином, гроші і подібні цінні папери відносяться до класу активів з однаковим ступенем ризику, отже, дохід (витрати) із них є порівнянним.
Запас грошових коштів має верхню межу. Ціна ліквідності збільшується в міру того, як зростає запас готівки. Якщо частка коштів в активах підприємства невисока, невеликий додатковий приплив їх може бути вкрай корисний, у зворотному випадку навпаки. Перед фінансовим менеджером стоїть завдання визначити розмір запасу коштів виходячи з того, щоб ціна ліквідності не перевищила маржинального процентного доходу по державних цінних паперів.
З позиції інвестування грошові кошти являють собою один з окремих випадків інвестування в товарно-матеріальні цінності. Тому до них застосовні загальні вимоги. По-перше, необхідний базовий запас коштів для виконання поточних розрахунків. По-друге, необхідні певні кошти для покриття непередбачених витрат. По-третє, доцільно мати певну величину вільних грошових коштів для забезпечення можливого чи прогнозованого розширення діяльності.
Таким чином, до коштах можуть бути застосовні моделі, розроблені в теорії управління запасами і дозволяють оптимізувати величину грошових коштів.
3.5 Аналіз і управління дебіторською заборгованістю і виробничими запасами
Поточні активи цього типу нерідко складають значну частку в структурі балансу підприємства.
Рівень дебіторської заборгованості визначаться багатьма факторами: вид продукції, місткість ринку, ступінь насиченості ринку даною продукцією, прийнята на підприємстві система розрахунків та ін Останній фактор особливо важливий для фінансового менеджера.
Основними видами розрахунків є продаж за готівку і продаж в кредит. В умовах нестабільної економіки переважної формою розрахунків стає передоплата. Оплата за готівковий розрахунок може бути виконана рублями, за допомогою кредитної або дебітної картки, а безготівкові розрахунки виконуються за допомогою платіжних доручень (доручення господарюючого суб'єкта своєму банку про перерахування вказаної суми іншому господарюючому суб'єкту), платіжних вимог (Вимога продавця до покупця оплатити поставлені йому за договором товари), акредитивів (доручення банку постачальника, зроблене покупцем через свій банк, про оплату рахунків постачальника негайно після отримання документів про відвантаження продукції), розрахункових чеків (документ, який містить вказівку чекодавця банку виплати зазначеної суми пред'явнику чека).
Аналіз та управління дебіторською заборгованістю має особливе значення в періоди інфляції, коли подібна іммобілізаці...
