інвестиційних проектів освоєння нового виробництва розраховуються основні показники:
чистий дисконтований дохід (ЧДД);
індекс прибутковості (ІД);
термін окупності (СО).
Чистий дисконтний дохід (ЧДД) розраховується, як різниця накопиченого дисконтованого доходу від реалізації проекту і дисконтованих одноразових витрат на впровадження інновації:
(6)
де дисконтований дохід i -го періоду реалізації проекту
кількість періодів реалізації проекту
Дисконтований доход певного періоду розраховується за формулою:
(7)
де доходи i -го періоду реалізації проекту
витрати i -го періоду реалізації проекту
коефіцієнт дисконтування
Чистий дисконтований дохід - наколінний дисконтований ефект, він показує цінність надходжень майбутніх періодів відносно поточної вартості.
Проект привабливий для вкладень, коли ЧДД> 0.
Термін окупності:
«простий» термін окупності - тривалість періоду від початкового моменту до моменту окупності, коли інвестиції, пов'язані з реалізацією проекту покриються сумарними результатами від його здійснення;
дисконтований термін окупності - термін окупності інвестицій з урахуванням різночасності одержуваних доходів.
Термін окупності проекту, є розрахункову дату, починаючи з якої чистий дисконтований дохід приймає стійке позитивне значення. Математично термін окупності перебувати при вирішенні експоненціального рівняння розрахунку ЧДД з невідомим періодом реалізації (X), при цьому значення ЧДД приймається рівним 0, тобто коли дисконтований дохід дорівнює (покрив) дисконтовані витрати:
, (8)
(9)
Однак на практиці застосовують метод приблизною оцінки терміну окупності:
, (10)
де t _ останній період реалізації проекту, при якому різниця накопиченого дисконтованого доходу і дисконтованих витрат приймають від'ємне значення
останнє від'ємне значення ЧДД
перше позитивне значення ЧДД
Якщо підставити у формулу наші значення то виходить:
Струм=7 - (- 34 841) / (23783 - (- 34 841))=7 - (- 34 841) / 58 624=7 + 0,59=7,6 місяців
Проект ефективний, коли термін окупності менше тривалості розрахункового періоду (Т).
Індекс прибутковості - відношення суми наведеного ефекту до величини інвестицій. Якщо ІД>=1, то інвестиційний проект ефективний, ВД <0 - не ефективний.
, (11)
де доходи i -го періоду реалізації проекту
витрати i -го періоду реалізації проекту
коефіцієнт дисконтування
кількість періодів реалізації проекту
Розрахунок показників ефективності проекту представлений в додатку М.
Таким чином, проект можна визнати ефективним за наступними показниками:
- чистий грошовий дохід 3483002 руб. позитивний
- термін окупності «простий» і дисконтований менше тривалості ро...
