>
Отримання прибутку (наприклад, позики в різній валюті та/або під різні процентні ставки, фіксовані або плаваючі );
- Перенесення позиції при здійсненні спекулятивних операцій на валютному і грошовому ринках.
Види свопу.
Процентний своп - угода між двома сторонами про обмін процентними платежами на певну, заздалегідь обумовлену умовну суму. У певну дату одна сторона заплатить другій стороні фіксований відсоток на певну суму і отримає платіж на суму відсотка за плаваючою ставкою від другої сторони. На практиці такі платежі являють собою грошові вимоги клієнта, які зачитуються проти його грошових зобов'язань і одна із сторін виплачує різницю зазначених вище платежів.
Валютний своп - це комбінація двох протилежних угод учасників валютного ринку по обміну обумовлених сум грошової одиниці однієї країни на валюту іншої країни за узгодженим курсом з проведенням розрахунків на певну дату на однакову суму з різними датами виконання угоди. Стосовно до свопу дата виконання більш близької угоди називається датою валютування, а дата виконання більш віддаленої за терміном зворотної угоди - датою закінчення свопа. Більша частина угод валютний своп укладається на період до 1 року.
Своп активів - своп активів полягає в обміні фінансовими активами з метою створення синтетичного активу, який би приніс більш високу прибутковість; своп процентної ставки, який використовується для зміни характеристик потоків готівкових грошових коштів, пов'язаних з активами організації, з метою оптимізації їх співвідношення з пасивами.
Товарний своп - обмін фіксованих платежів на плаваючі, величина яких прив'язана до ціни певного товару. Їх побудова аналогічно процентному свопу, де фіксовані платежі обмінюються на плаваючі. Значному зростанню товарних свопів сприяло посилення нестабільності на товарних ринках, і в першу чергу, на ринках енергоносіїв. Це призвело до зростання біржової торгівлі терміновими товарними контрактами. Привабливість товарних свопів в порівнянні з біржовими контрактами полягає в наступному: біржові контракти не є довгостроковими і дозволяють хеджувати позиції учасників економічних відносин тільки на якийсь один момент часу. Товарні ж свопи можуть укладатися на тривалий період і фіксувати певний рівень ціни для низки моментів часу в майбутньому. [6]
У сучасних умовах ринку свопи зазвичай проводяться фінансовими посередниками. Часто посередник укладає угоду з однією компанією, а після цього шукає іншу компанію для укладання офсетного свопу. Свопи укладаються на позабіржовому ринку, тому гарантію їх виконання для беруть участь компаній забезпечує фінансовий посередник. Якщо одна зі сторін не зможе виконати свої зобов'язання, їх виконання візьме на себе фінансовий посередник. Крім того, оскільки часто фінансовий посередник самостійно шукає своїх контрагентів по свопу, вони не будуть знати компанію, яка займає протилежну гілку свопу. Тому в свопи ризики будуть виникати головним чином для посередника.
Можливі два види ризику - ринковий ризик, тобто ризик зміни кон'юнктури в несприятливу для посередника сторону, і кредитний ризик, тобто ризик невиконання своїх зобов'язань одним з учасників свопу. Коли посередник укладає своп з одним із учасників, виникає ринковий ризик чинності можливої ??зміни процентних ставок або валютного курсу в несприятливу для нього бік. Даний ризик можна хеджувати за допомогою укладання протилежних угод, наприклад, на форвардному або ф'ючерсному ринках. Посередник надходить таким чином на період часу, поки не організує офсетний своп для першого контракту.
Після того як посередник уклав протилежні свопи з двома компаніями, він виключив ринковий ризик. Однак, він залишається схильний кредитному ризику, який неможливо хеджувати. У зв'язку з цим посереднику важливо визначити ступінь платоспроможності учасників свопу і, крім того, оцінити, у відносинах з якої зі сторін свопу у нього швидше збережеться позитивне сальдо. Ступінь кредитного ризику зменшується в міру наближення часу закінчення свопа.
Угода своп - це угода між двома сторонами про обмін грошовими потоками, вираженими в одній або різних валютах і розрахованих на одній або різних основах. [5]
Приклад своп-угоди.
Припустимо банк А має акції «а» якоїсь компанії, а банк Б - якісь облігації «б». У банку А вважають, що на майбутній місяць доцільніше тримати капітал в облігаціях «б», а в банку Б вважають, що наступного місяця більш дохідним інструментом будуть акції «а». При цьому і той і інший вважають, що така ситуація триватиме тільки місяць, і не хотіли б змінювати структуру свого портфеля цінних паперів на більш тривалий термін. Допускається, що обидва банки не можуть просто взяти і докупити не...
