обхідних паперів, так як на це у них в даний момент немає вільних коштів.
Для реалізації своїх планів банк А може продати свої папери «а» і купити папери «б», те ж саме може зробити і банк Б. Це потягне за собою великі витрати, пов'язані з необхідністю виплати комісійних дилерам , через яких будуть продаватися і купуватися паперу. Тому проблему прийнято вирішувати наступним чином. Між банками полягає своп угоду, згідно з яким банк А виплачує банку Б прибутковість за паперами «а» протягом місяця, а банк Б виплачує прибутковість за паперами «б» банку А так само протягом місяця. Дана процедура має визначення свопирування. Таким чином, цю угоду можна визначити як обмін доходностями за двома активам, погодженим за кількістю активів, протягом узгодженого періоду часу.
Аналогічна ситуація має місце і при угодах з валютою. Валюта - це теж актив, який може приносити дохід, оскільки за різних валют є різні ставки по депозитах у банках. Терміни депозитів бувають різні, у тому числі на міжбанківському ринку існують позики на термін в одну добу, ставки за якими постійно коливаються, залежно від ситуації на грошовому ринку. Саме ці ставки відіграють основну роль при формуванні значень свопів на валютному ринку. [3]
У последнии 5-10 років зростання ринку операцій своп мав величезний вплив на розвиток фінансового ринку. Ринок операцій своп з'явився сполучною ланкою між ринками різних валют і фінансових інструментів. Застосування операцій своп розширила основні принципи теорії відносної корисності стосовно грошових ринків і ринків послуг. Банки, страхові компанії тепер можуть запозичувати кошти, які принесуть їм прибуток, незалежно від типу валют і фінансового інструменту. У цьому сенсі операції своп значно покращують ефективність процесу посередництва, який розподіляє всесвітні активи таким чином, щоб вони використовувалися найбільш ефективно незалежно від того, в якій формі вони надані. Дана підвищена ефективність проявляється в значній економії витрат для сторін угоди своп. В даний час фінансові інститути можуть компенсувати або навіть виправляти свої попередні помилки, страхувати прибутку і регулювати свої портфелі у світлі мінливих умов ринку і очікувань.
Операції своп зараз становлять невід'ємну частину стратегії фінансування Світового Банку, охоплюючи 15-20% річних довгострокових і середньострокових позик. Вони являють собою ключовий інститут, за допомогою якого Банк розширив свою базу фінансування і мав можливість досягти необхідного набору валют з мінімальними витратами. Офіційної статистики немає, але ринок валютних свопів і ринок процентних свопів оцінюється в 80-200 млрд. Доларів. Обсяг активності перевищує кількість операцій, які здійснюються через інші нововведення на ринку капіталів. Більш того, операції своп стали використовуватися в практиці корпорацій, в офіційних інститутах та державних органах.
Існує кілька факторів, які показують зростаючу важливість цього ринку:
Потенціал виріс, і обсяг ринку зараз становить, за деякими оцінками, 200 млрд. доларів;
Зростаюче число учасників ринку: контрагентів, посередницьких інститутів і брокерів;
Формування різних національних та інтернаціональних асоціацій дилерів за операціями своп та документарних кодів, таких як 1Б8А в США;
Спроби стандартизувати операції своп і виникнення вторинного ринку операцій;
Наявність розвинених ринків процентних свопів у Великобританії, Австралії та Канаді;
Розвиток ринків капіталів, які майже повністю залежать від ринку операцій своп.
Компанії тепер порівняно легко можуть регулювати свої довгострокові валютні і процентні ризики, входячи і виходячи з ринку в залежності від необхідності. Вони також можуть оптимізувати джерела своїх фондів по всьому світу і вибирати альтернативу з найменшими витратами для себе. У міру розвитку цього процесу різні частини національних ринків все більше інтегруються.
Тенденції розвитку своп-операцій на ринку, на думку більшості експертів:
Злиття з ф'ючерсами, опціонами, валютними опціонами, опціонами з цінними паперами;
Поглинання нових цінних паперів на ринках капіталів;
- Продовження збільшення використання з метою досягнення максимальної ефективності від використання ресурсів на ринках капіталів.
Свопи на російському ринку.
Російський ринок розглянутих фінансових інструментів розвивається дуже повільно, зважаючи на свій пізнього проникнення на ринок цінних паперів (90-ті роки XX століття) на відміну від інших країн учасників. В основному, операції зі свопами за участю російських активів відбуваються за кордоном. У Росії най...
