ьки витрати на створення нового бізнес-напрямку, але і на створення каналів збуту, витрати на рекламу. Крім того, нова організація повинна буде подолати бар'єри на вході, здійснити капіталовкладення в нові виробничі потужності, налагодити постачання, найняти і підготувати персонал, створити канали розподілу, розширити споживчу базу і т.д.
Зате в даному випадку відсутні ризики, пов'язані з виявленням боргів, та інші ризики, пов'язані з придбанням готового бізнесу.
Серед ризиків помилок у плануванні можна назвати наступні:
· недооцінка витрат на створення, придбання бізнесу;
· переоцінка одержуваного прибутку;
· наявність прихованих ризиків (незатребуваність нового продукту на ринку, інфляційні очікування, відсутність конкурентних переваг).
Негативними наслідками неправильного планування фонду оплати праці в різних галузях в диверсифікованої компанії можуть стати:
· підвищення плинності кадрів;
· неможливість залучення висококваліфікованих фахівців;
· неправильне планування річних витрат на утримання персоналу.
3. Чи доцільний даний проект до реалізації?
ВаріантСтоімость проекту, тис. руб.Виручка від реалізації по роках, тис. руб.Ізнос,% Ціна капіталу,% Коефіцієнт рентабельності,% Коефіцієнти дисконтування,% 12345r1r239000400055007500600060002022252123
Поточні витрати по роках прогнозуються в перший рік експлуатації 50%, з наступним щорічним їх зростанням на 3%. Ставка податку на прибуток - 20%.
Оцінка виконується в три етапи:
. Розрахунок вихідних показників за роками;
. Розрахунок аналітичних коефіцієнтів;
. Аналіз коефіцієнтів.
Етап 1. Розрахунок вихідних показників за роками
ПоказателіГоди12345Об'ем реалізаціі40005500750060006000Текущіе расходи20002060212221852251Ізнос18001800180018001800Налогооблагаемая прібиль2001640357820151949Налог на прібиль40328716403390Чістая прібиль1601312286316121559Чістие грошові поступленія19603112466334123359
Етап 2. Розрахунок аналітичних коефіцієнтів
а) розрахунок чистого приведеного ефекту за формулою:
ЧПЕ=(ЧДП1 * K1 + ЧДП2 * K2 + ....) - I,
де
ЧДП1, ЧДП2, ... .. - чисті грошові надходження по роках
К1, K2, ... .. - коефіцієнти дисконтування по роках, які розраховуються за формулою:
,
де r - ціна капіталу, виражена в частках (в даному випадку r=22%, значить у формулу підставляємо 0,22); n - порядковий номер року.
Розрахунок коефіцієнтів дисконтування по роках:
Год12345Коеффіціент (Ki) 0,81970,67190,55070,45140,37
ЧПЕ=48,003
б) Індекс рентабельності:=1,0053
в) розрахунок внутрішньої норми прибутку даного проекту за формулою:
, r2 - коефіцієнти (r1) - ЧПЕ при коефіцієнті r1 (r2) - ЧПЕ при коефіцієнті r2
Розрахунок ЧПЕ при r1=21%=0,21:
Розрахунок коефіцієнтів дисконтування по роках:
Год12345Коеффіціент (Ki) 0,8264462810,68300,56450,46650,3855
ЧПЕ (r1)=264
Розрахунок ЧПЕ при r2=23%=0,23:
Розрахунок коефіцієнтів дисконтування по роках:
Год12345Коеффіціент (Ki) 0,81300,66100,53740,43690,3552
ЧПЕ (r2)=- 160
ВНП=19,8%
г) розрахунок терміну окупності проекту:
Термін окупності=4000 + 5500=9500 gt; 9000,
Термін окупності складе 2 роки.
д) Коефіцієнт ефективності:
КЕФ=33,36%
Етап 3. Аналіз коефіцієнтів
У нашому прикладі оцінка така:
а) ЧПЕ=48,003 gt; 0 - проект прийняти
б) RI=1,0053 gt; 1 - проект прийняти
в) ВНП=19,8 lt; 22 - проект відкинути
г) Термін окупності=2 роки lt; 5 - проект прийняти
д) КЕФ=33,36 gt; 25 - проект прийняти
Якщо оцінювати в комплексі, то більшість (4 з 5) критеріїв вказують на доцільність придбання нової лінії, але керівництво орган...
