для угод протягом усього періоду (підтримання поточних операцій);
К - відносна величина витрат зберігання готівки, приблизно рівна нормі прибутку на легкореалізуемие цінні папери (процентна ставка за цінними паперів).
Цей же метод підходить для визначення оптимального розміру короткострокової банківської позики і моменту її отримання.
Слід відзначити, що в російській економіці використання інструменту реалізації легко реалізованих цінних паперів для забезпечення підприємств у разі необхідності грошовими коштами поки мало доступно зважаючи на обмеженою надійності цінних паперів.
Важливим фактором при реалізації заходів, пов'язаних з перебуванням і залученням грошових коштів в оборот малого підприємства, є розробка його кредитної політики , тобто політики управління дебіторською заборгованістю.
Кредитна політика малого підприємства
Поповнення оборотних коштів підприємства - одне з основних питань, що вирішуються в рамках фінансового менеджменту. У російській економіці проблема неплатежів і затримки оплати товарів варто все ще дуже гостро. Раніше робилися спроби вирішити це питання за допомогою бартеру, нинішня ситуація припускає використання інших методів, зокрема, застосування різних методів забезпечення зобов'язань, надання відстрочок, передача на консигнацію, банківське кредитування та ін Однак тут виникає дилема: якщо підприємство хоче жити на чужі гроші, то закономірним будуть і аналогічні прагнення його контрагентів. Синхронізація надходження грошових коштів від покупців і платежів постачальникам з одночасним збільшенням валового грошового потоку і прибутку компанії - основне завдання кредитної політики.
Значення кредитної політики підприємства визначається великою часткою дебіторської та кредиторської заборгованості в структурі його активів і пасивів, а також тим, що основними складовими грошових потоків є надходження від покупців і платежі постачальникам товарів, сировини, матеріалів.
У рамках кредитної політики підприємства вирішуються такі завдання :
- збільшення обсягу продажів за рахунок надання покупцям більш вигідних умов;
- прискорення оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості;
- мінімізація недоотриманої вигоди від неможливості використання суми заборгованості та втрат від інфляційного знецінення суми заборгованості;
- мінімізація фінансових ризиків, пов'язаних з можливим дефіцитом грошових коштів внаслідок несвоєчасного погашення дебіторської заборгованості, зі списанням безнадійних боргів;
- визначення кола кредиторів, форм і обсягів запозичень з урахуванням особливостей виробничого та фінансового циклів підприємства;
- мінімізація ціни позикового капіталу;
- перемикання на альтернативні джерела запозичень у міру виникнення необхідності;
- контроль за своєчасністю погашення боргу та сплати відсотків, вибір форм реструктуризації боргу при необхідності;
- підтримка балансу між поточними активами і поточними зобов'язаннями за сумами та строками.
Кредитна політика підприємства складається з органічно пов'язаних між собою блоків: управління дебіторською заборгованістю і керування кредиторською заборгованістю. Розробляючи кредитну політику, підприємство повинно врахувати такі чинники:
- загальне стан економіки країни, у випадку, якщо підприємство працює на зовнішньому ринку, то стан та світової економіки, та основні тенденції її розвитку;
- конкурентну середу, стан попиту на продукцію, кон'юнктуру товарних і фінансових ринків;
- розробленість нормативно-правової бази щодо стягнення дебіторської заборгованості;
- існуючу практику проведення торгових операцій на підприємстві, наявність відпрацьованої договірної бази;
- фінансові можливості підприємства в частині відволікання частини оборотних коштів у дебіторську заборгованість.
Дебіторська заборгованість є одним з оборотних активів підприємства і, як правило, досить вагомим в загальній валюті балансу. Дебіторська заборгованість поділяється на короткострокову, довгострокову і прострочену. До короткостроковій відноситься заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, хоча підприємство в силу своєї специфіки може скоротити цей термін для цілей управління (але для фінансової звітності градація все одно залишиться до року і понад рік). Довгостроковою вважається заборгованість, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати (якщо такий строк не пов'язаний з тривалістю операційного циклу підприємства). Прострочена заборгованість виникає внаслідок недоліків у роботі підприємства: необачна кредитна політика по відношенню до покупців, несвоєчасне відшкодування матеріального збитку, тривалі неплатежі і банкрутство покупців, занадто високі темпи нарощування обсягу продажів. Висока ч...
