гання продукції на складі, у свою чергу, розраховується як сума часу на формування партії продукції для відвантаження та оформлення документів на цю партію:
В
де ТФП - час, необхідне для формування партії для відвантаження готової продукції споживачеві, дн.; Тод - час, необхідний для оформлення документів для відправлення вантажу споживачеві, дн.
Розрахована тим чи іншим способом величина необхідної для нормальної роботи суми оборотних коштів підвищує ефективність використання цього ресурсу.
Фінансування оборотного капіталу малого підприємства
Оборотний капітал забезпечує безперервність господарської діяльності. Його недолік веде до несвоєчасного виконання договірних зобов'язань і, відповідно, до штрафних санкцій, недоотримання частини доходів у результаті відмови від деяких замовлень, зниження прибутковості господарської діяльності через залучення кредитних ресурсів будь-яку ціну, навіть на невигідних для підприємства умовах.
Фінансування оборотного капіталу значною мірою здійснюється за рахунок позикових ресурсів (Короткострокової заборгованості). З одного боку, при дотриманні певних умов (при перевищенні рівня рентабельності виробничої діяльності над ставкою кредитування) дана практика підвищує прибутковість власного капіталу. З іншого боку, значна величина позикових засобів тягне істотні витрати з обслуговування боргу, а за певних умов може призвести і до банкрутства підприємства.
В даний час жодна з галузей реального сектора економіки не досягла нормативного значення коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами (0,3). Більше того, у 37,5% підприємств поточні зобов'язання перевищують поточні активи, а фінансування основних засобів відбувається за рахунок короткострокової заборгованості.
Часто навіть підприємства, що мають відносно високі показники рентабельності виробництва і реалізації продукції, відчувають гострий дефіцит оборотного капіталу.
Традиційними джерелами фінансування оборотних коштів підприємства є власні і позикові кошти, серед яких виділяються кредиторська заборгованість і короткострокові банківські позики. Для малих підприємств проблема пошуку джерел фінансування гостра через важкодоступність кредитів банку і складності в отриманні комерційних кредитів (Мається на увазі широке застосування в практиці передоплати за виконання замовлень). У цих умовах грамотне управління наступними видами поточних активів, як кошти, легко цінні папери і дебіторська заборгованість набуває важливого значення.
Грошові кошти, що знаходяться на розрахункових рахунках і в касі, практично не приносять доходів. У зв'язку з цим, головним є скорочення запасу вільних грошей до мінімуму, необхідного для проведення ділових операцій. Основний метод планування грошових потоків відомий - це складання касового плану і балансу грошових доходів і витрат. При стабільних обсягах виробництва залишок грошових коштів може визначатися на основі спостережень за його коливаннями.
Вивченням відхилень за період від мінімального і його середньої величини визначається необхідний розмір грошових коштів для підтримки поточних операцій, зниження ризику браку грошових коштів. При цьому слід зазначити, що на практиці, коли це можливо, підприємства намагаються скорочувати грошові залишки на рахунках на звітні дати з метою оптимізації оподаткування.
Якщо грошові кошти зберігаються на рахунках декількох банків, доцільно контролювати їх залишки щодня.
Для відносно стійких підприємств рекомендують розраховувати розмір грошових коштів, які можуть бути відвернені з обороту і поміщені в якості резерву грошових коштів на депозит або в цінні папери без підвищення ризику погіршення фінансового стану. Для цих цілей можна використовувати розрахунок суми можливих вкладень, застосовуваний в російській практиці, за формулою:
,
де ВР 0 - виручка від реалізації, очікувана в плановому періоді;
ДС ф - фактичний середній залишок грошових коштів у минулому періоді; ВР ф - фактична виручка від реалізації в минулому періоді.
Підприємства, які перебувають у відносно стійкий фінансовий стан, можуть мати на своєму балансі легкореалізуемие цінні папери, а при потребі в коштах для поточних операцій продавати їх на фінансовому ринку. Легкореалізуемие цінні папери можуть давати невеликий, але стабільний, дохід і сприяти фінансовому зміцненню підприємства. Для визначення необхідної величини продажу цінних паперів з метою забезпечення поточних операцій грошовими коштами користуються моделлю Баумоля. При плануванні грошових коштів використовується той же підхід, що і при плануванні запасів. Формула розрахунку наступна:
,
де С - сума грошових коштів від продажу легко реалізованих цінних паперів;
F - постійні витрати за продажам цінних паперів;
Т - сума грошових коштів, необхідних...
