ості проекту визначається за формулою:
,
де ДП ср = ДП: 5 - середньорічний грошовий потік
5. Грошовий потік розраховується за формулою:
= 1513 + 1358,5 = 2 871,5 тис. грн.
Тоді період окупності проекту складе:
3,2 року.
Висновок : отримана проста норма прибутку 26,5% більше прийнятої на підприємстві норми прибутку дорівнює 25% і термін окупності інвестицій рівний 3,2 року менше встановленого на підприємстві періоду в межах 4 років, отже, інвестиційний проект може бути прийнятий до реалізації, тому що відповідає вимогам інвестора.
Завдання 7.7
Порівняти проекти з різними періодами тривалості методом ланцюгового повтору. За результатами розрахунків зробити висновки.
Проекти
1
2
Сума інвестиційних коштів, тис. грн.
12 000
10 000
Грошовий потік, всього,
в т.ч. по роках, тис. грн.:
22000
19000
1-й рік
4000
4000
2-й рік
8000
5 000
3-й рік
10 000
6000
4-й рік
-
4000
Вартість капіталу підприємства,%
18
19
Рішення:
1. Визначимо чистий приведений дохід для кожного з проектів:
В В
2. Найменше спільне кратне для двох розглянутих проектів складе 12. Таким чином, загальний період реалізації двох проектів складе 12 років, в рамках даного періоду проект 1 буде реалізований 4 рази, а проект 2 - 3 рази. p> 3. Графічним методом визначимо сумарне значення чистої поточної вартості по кожному з проектів з урахуванням різної тривалості проектів:
В
Тоді:
В
В
Тоді:
В
Таким чином, до реалізації слід прийняти проект 1, так як його сумарне значення чистої поточної вартості вище сумарного значення NPV проекту 2 і склало 7 103 грн.
В
Задача 6.10
За даними бізнес-плану визначити показники ефективності проекту:
Показники бізнес-плану
Значення, грн.
Сума інвестицій
413270
Грошовий потік за проектом, в тому числі по роках:
928870
1-й рік
227540
2-й рік
305460
3-й рік
395870
Вартість капіталу підприємства,%
11
Зробити висновки про доцільність реалізації інвестиційного проекту на підприємстві.
Рішення:
1. Розрахуємо чистий приведений дохід проекту за формулою для ординарного грошового потоку:
В
= (227540 Г— 0,9009 + 305 460 Г— 0,8116 + 395 870 Г— 0,7312) - 413 270 = 742 362 - 413 270 = 329 092 (грн.)
Чистий Наведений дохід позитивним і склав 329 092 грн., що свідчить про необхідність прийняття даного проекту, так як проект принесе додатковий дохід на вкладений капітал.
2. Розрахуємо індекс прибутковості інвестиційного проекту:
В
Індекс прибутковості склав досить високе значення 1,8, що свідчить про ефективності інвестування, так як, на кожну гривню інвестованих коштів підприємство зможе отримати 1,8 грошових надходжень до їх поточної вартості.
3. Розрахуємо період окупності інвестиційного проекту:
року
Звертаючись до показника періоду окупності, виявляємо, що вкладаються підприємством кошти окупляться через рік і 8 місяців. Враховуючи загальний термін реалізації інвестиційного проекту 3 роки, даний проект характеризується досить швидкою окупністю, і, як наслідок, низьким рівнем ризику.
4. Визначимо внутрішню норму прибутковості методом "проб і помилок", для чого будемо підбирати ставку відсотка до першого від'ємного значення чистого приведеного доходу:
Показники
Роки
1 рік
2 рік
3 рік
Грошовий потік
227540
305460
395870
Ставка відсотка 35%
