и, припускає досягнення зовнішньої рівноваги.
Зовнішнє рівновагу означає підтримку збалансованого платіжного балансу. Таким чином, якщо рівновагу в закритій економіці означає спільне рівновагу ринку благ і грошового ринку, то у відкритій економіці рівновага припускає спільне рівновагу трьох ринків: благ, грошей і валюти.
Розглянемо макроекономічну рівновагу в широко відомої кейнсіанської моделі Хікса-Хансена, коротко званої IS-LM-BP .
Модель IS-LM-ВР будується на основі моделі IS-LM шляхом додавання до неї третій кривої ВР. Оскільки модель IS-LM показує спільне рівновагу на ринку благ і грошей, а крива ВР описує рівновагу платіжного балансу, то їх об'єднання дає стан спільного внутрішньої і зовнішньої рівноваги.
Крива IS показує зворотну залежність між процентною ставкою і рівнем національного продукту на ринку товарів і послуг. Рівняння кривої IS в загальному вигляді може бути представлено наступним чином:
=C (Y, T) + I (r) + G + NX (Y, RER), (1.2)
де споживання C (Y, T) виступає як функція доходу та податків, а чистий експорт NX (Y, RER) представлений як функція доходу і реального обмінного курсу.
Умовою рівноваги на ринку благ в закритій економіці є рівність між витоками (e) та ін'єкціями (j), представлене рівнянням
=j, (1.3)=I (r) + G + X (RER).
Форму кривої IS для відкритої економіки визначає форма кривої інвестицій, що відображає чутливість інвестицій до ставки відсотка, а також гранична схильність до споживання, гранична схильність до імпорту, рівень оподаткування в країні. Ці величини формують дію ефекту мультиплікатора відкритої економіки. У відкритій економіці формула мультиплікатора набуває наступний вигляд:
m =, (1.4)
де, MPC - гранична схильність до споживання; - гранична схильність до імпорту, показує, скільки доларів приросту імпорту (? М) припадає на кожен долар приросту національного продукту (? Y);- Ставка оподаткування.
економічський сенс такого мультиплікатора полягає в тому, що на кожен долар, що надійшов в економіку як по внутрішніх каналах (завдяки зростанню ефективного попиту і зниження ставки оподаткування), так і за зовнішніми (через зростання експорту), доводиться в m раз доларів більше зростання національного продукту.
Розглянемо форму кривої LM для відкритої економіки. Умовою рівноваги на грошовому ринку є рівність між попитом на ліквідність і грошовою масою. Нахил кривої LM визначається чутливістю попиту на гроші до рівня доходу і величиною процентної ставки.
Точка перетину кривих IS та LM дає значення рівня ВВП і ставки відсотка при одночасному рівновазі на товарному і грошовому ринках.
Крива платіжного балансу BP відображає валютний ринок, показуючи різні сполучення, комбінації процентної ставки і національного продукту, при яких національний платіжний баланс перебуває в рівновазі, т. е. дорівнює нулю.
Оскільки платіжний баланс включає в себе рахунок поточних операцій (NX) і рахунок операцій з капіталом і фінансовими інструментами (КА), то рівняння кривої BP може бути представлено в наступному вигляді:
=NX + KA=X (RER) - M (Y, RER) + KA (ii *, RER)=0, (1.5)
де X (RER) - експорт як функція від реального обмінного курсу; (Y, RER) - імпорт як функція від доходу і реального обмінного курсу;
Кa (ii *, RER) - рахунок руху капіталу як функція від різниці між внутрішньою і світовою номінальною ставкою відсотка і реального валютного курсу.
Розглянемо побудову графічної моделі лінії платіжного балансу ВР (малюнок 1.1).
Як видно з рис. 1.1, квадрант II показує баланс рахунку поточних операцій (NX) як функцію (XM), яка зменшується при зростанні національного продукту в результаті дії граничної схильності до імпорту.
Квадрант III показує умови зовнішньої рівноваги, т. е. бісектрису, що означає, що дефіцит балансу поточних операцій врівноважується короткостроковим припливом капіталу: NX=-KA.
Квадрант IV показує чистий короткостроковий приплив капіталу як функцію, яка позитивно залежить від внутрішньої процентної ставки, так що зниження національної ставки відсотка нижче світової (i * -i) стимулює короткостроковий відтік капіталу. При цьому робиться припущення, що світова процентна ставка є незмінною.
Квадрант I являє собою лінію ВР, побудовану як результат проекції точок з квадрантів II і IV.
Нахил кривої ВР визначається ступенем мобільності руху капіталу. Мобільність капіталу - це інте...
