нсивність межстранового переливу капіталу у відповідь на коливання внутрішньої ставки відсотка по відношенню до її світовому рівню.
Якщо крива ВР має нахил більш пологий, ніж крива LM, то ми маємо умови високої мобільності руху капіталу. Якщо крива BP має нахил більш крутий, ніж крива LM, то ми маємо умови низької мобільності руху капіталу (малюнок 1.2).
На практиці ступінь мобільності капіталу визначається рівнем розвитку інститутів фінансового ринку та проведеної валютної політикою, наприклад, обмеженнями з валютних операцій.
Таким чином, перетин трьох графіків, що відображають рівновагу трьох ринків, дає модель IS-LM-ВР raquo ;, що показує рівновагу на товарному, грошовому та валютному ринках одночасно (малюнок 1.3).
У силу того, що курси валют в економіці зарубіжних країн в одному випадку ближче до фіксованого курсу, в іншому - до плаваючого, ця модель будується для різних режимів валютних курсів (фіксованого та плаваючого). Кожна з даних моделей відображає характер проведеної державної політики. Існує також поділ на короткостроковий і довгостроковий періоди, в рамках яких аналізується проведена політика. Її результати можуть бути різними залежно від розглянутого періоду.
Таким чином, відкритість економіки - важливий фактор економічної динаміки національної економіки. Відкритість економіки проявляється в трьох формах: експорт товарів і послуг; приплив і відтік капіталу; рух валюти.
За ступенем залучення і ступеня впливу на світогосподарські зв'язки розрізняють велику і малу відкриті економіки. Мала відкрита економіка становить невелику частку світового ринку і не робить помітного впливу на стан світової економіки. У свою чергу, її стан в значній мірі визначається міжнародною кон'юнктурою. Обсяг інвестицій залежить від реальної світової ставки відсотка.
Велика відкрита економіка може робити істотний вплив на рівень світових цін, ставки банківського відсотка та інші параметри світової економіки.
2. Проблеми і специфіка регулювання макроекономічних процесів у рамках моделі IS-LM-BP
У відкритій економіці серйозною проблемою макроекономічного регулювання є одночасне досягнення внутрішньої і зовнішньої рівноваги. Для досягнення поставлених цілей у відкритій економіці поряд з традиційними видами макроекономічної політики (податково-бюджетної і кредитно-грошової) використовуються такі види політики, як зовнішньоторговельна, валютна, політика управління зовнішньою заборгованістю. Слід зазначити, що ті чи інші заходи бюджетно-податкової і кредитно-грошової політики, які були ефективні в закритій економіці, часто виявляються неефективними в умовах відкритої економіки.
Проаналізуємо результати податково-бюджетної політики у відкритій економіці. Візьмемо крайній випадок, приймаючи умова досконалої (абсолютної) мобільності капіталу, коли ВР являє собою горизонтальну лінію (рис. 2.1).
Припустимо, що проводиться стимулююча фіскальна політика через збільшення державних витрат. При заданій ставці відсотка попит на ринку товарів збільшиться, крива IS зрушиться вправо, як показано на малюнку 2.1.
У закритій економіці така фіскальна політика призвела б до нової рівноваги у точці В (на перетині нової кривої IS 1 з початкової кривої LM). Однак у відкритій економіці нову рівновагу встановиться в точці С, що лежить на прямій ВР (де i *=i). Пояснимо, як це відбувається. Домашні господарства при новій рівновазі (в точці В, при підвищеній національної ставкою відсотка в порівнянні з світової ставкою) збільшать свій спекулятивний попит на гроші і для його задоволення звернуть іноземні активи в національну валюту, так що пропозиція грошей ендогенно збільшиться (М S?) З LM до LM 1. Іноземний капітал залучається в економіку підвищеною ставкою відсотка (i 1).
Таким чином, в економіці виникає надлишок іноземної валюти, Xто дає імпульс підвищенню обмінного курсу національної валюти (RER?). Центральний банк з метою підтримки фіксованого курсу змушений буде проводити інтервенцію, купуючи у суб'єктів економіки іноземну і продаючи національну валюту. Тим самим він збільшить пропозицію вітчизняних грошей. Отже, крива LM буде зрушуватися вправо до тих пір, поки не перетне криву ВР в точці С. У підсумку такий фіскальної політики ставка відсотка не зміниться, але зросте обсяг національного виробництва до Y 1.
Фіскальна експансія дуже ефективна з погляду підвищення сукупного попиту, тому ставка відсотка не росте і, отже, її зростання не скорочує розміру ні інвестицій, ні споживання, зате стимулює зростання рівня національного виробництва.
При здійсненні центральним банком ст...
