y"> Розглянемо найбільш значимі з них:
1. Чистий прибуток на акцію.
Цей показник є важливим для визначення ринкової вартості акцій компанії. Чим вище прибуток на акцію, тим більше коштів може бути спрямована на розвиток виробництва або на дивідендні виплати.
,
Де EPS - сума чистого прибутку припадає на одну акцію;
EBIT - операційний прибуток;
I - сума відсотків по позикового кредитом;
PD - дивіденди за привілейованими акціями;
NS - кількість звичайних акцій.
2. Дивіденд на одну акцію .
Цей показник багато в чому аналогічний попередньому.
,
де DPS - рівень дивідендних виплат на одну акцію;
- фонд дивідендних виплат, сформований відповідно до обраного типу дивідендної політики;
- фонд виплат дивідендів власникам привілейованих акцій (за яке передбачається їх рівню);
K - кількість простих акцій, емітованих акціонерним товариством.
3. Коефіцієнт виплат дивідендів (dividendpayoutratio).
Цей показник показує, який відсоток чистого прибутку компанія направляє на виплату дивідендів. Коефіцієнт виплати дивідендів не повинен перевищувати одиниці (100%), оскільки це може свідчити або про нераціональну дивідендну політику, або про серйозні фінансові труднощі. В даний час вважається, що якщо цей показник становить 85%, то це небезпечний рівень, тому через деякий час менеджменту неминуче доведеться знизити дивіденди, щоб спрямувати кошти на реінвестування, і, отже, ціна акцій організації на біржі впаде.
,
де - коефіцієнт дивідендних виплат;
NP - сума чистого прибутку акціонерного товариства;
,
де DPS - сума дивідендів виплачуваних на одну акцію.
4. Коефіцієнт співвідношення ціни і доходу по акції :
,
де K - коефіцієнт співвідношення ціни і доходу;
P - ринкова ціна однієї акції.
5. Дивідендна прибутковість акцій (dividendyield).
Цей показник оцінює ефективність інвестування в акції з точки зору отримання дивідендного доходу. Чим вище дивіденд на одну акцію за інших рівних умов, тим вище її дивідендна прибутковість. Цей показник дозволяє акціонерам порівняти ефективність вкладення коштів, наприклад, з банківським депозитом. При аналізі даного показника не слід забувати про так звану пастці прибутковості (yieldtrap) - висока/зростаюча прибутковість може сигналізувати не тільки про високий рівень дивідендів, а й про небезпечно знизилася ринковою ціною акції.
,
де - дивідендний дохід.
6. Коефіцієнт реінвестування прибутку:
,
Де RR - коефіцієнт реінвестування.
1.3 Порядок, форми і джерела виплати дивідендів
Порядок, який визначає виплату дивідендів та їх джерело, регламентується російським законодавством. Джерела дивідендних виплат можуть бути представлені такими показниками, як:
· чистий прибуток звітного періоду і нерозподілений прибуток минулих років;
· прибуток і емісійний дохід;
· чистий прибуток звітного періоду.
Законодавство передбачає в якості базового варіанту виплату дивідендів з третього джерела - з чистого прибутку акціонерного товариства за поточний рік. Крім того, дивіденди за привілейованими акціями певних типів можуть виплачуватися із спеціальних фондів товариства, створених для цієї мети за рахунок прибутку минулих років lt; # justify gt; · Регулярні дивіденди , виплачувані на періодичній або постійній основі;
· Додаткові дивіденди (наприклад, у випадку одержання надприбутку в даний період);
· Спеціальні дивіденди (додаткові разові дивідендні виплати);
· Ліквідаційні виплати , виплачувані у разі ліквідації підприємства чи його частини та ін.
Виплата дивідендів здійснюється в кілька етапів, що визначаються поруч дат:
1. Дата оголошення - рада директорів оголошує про намір виплатити дивіденди у відповідному обсязі (сумі) і визначає дату початку платежів.
2. Екс - дивідендна дата або дата закриття реєс...
