о поява додаткової кількості готівки в обороті стало наслідком зняття їх з банківських рахунків, то збільшення готівкової грошової маси супроводжується відповідним зменшенням кількості безготівкових грошей.
Безготівкова емісія грошей є первинною по відношенню до готівкової. Банк видає готівку клієнтам, якщо у них є грошові кошти на банківських рахунках, і в межах цих коштів. Одночасно на суму видачі відбувається списання безготівкових коштів з рахунків клієнтів. Для збільшення обсягів видачі готівки з кас банків необхідно, щоб спочатку зросли залишки коштів на рахунках банків, тобто щоб відбулася безготівкова емісія.
Готівкові і безготівкові гроші мають єдину природу і тісно пов'язані. У процесі свого функціонування вони можуть переходити з однієї форми в іншу. Готівкові гроші перетворюються в безготівкові, коли вони надходять в каси банків та зараховуються на рахунки економічних суб'єктів. Безготівкові гроші переходять у готівку, коли клієнти банків знімають частину грошових коштів зі своїх рахунків і отримують їх у вигляді готівки.
Єдина природа готівкових та безготівкових грошей обумовлює єдність і взаємозв'язок їх емісійних процесів. У сучасних умовах і готівкова, і безготівкова емісії носять кредитний характер. Це означає, що додаткові платіжні засоби незалежно від їх форми надходять в обіг на о?? нове кредитних операцій. Банки акумулюють вільні грошові кошти, залучаючи їх у внески і депозити, і надають придбані ресурси в кредит господарюючим суб'єктам, державі і населенню. У результаті мультиплікації депозитів загальний обсяг безготівкових коштів на банківських рахунках збільшується. Економічні агенти використовують отримані в кредит додаткові кошти для здійснення своїх платежів. Таким чином, боргові вимоги банків до позичальників перетворюються в засоби платежу - відбувається так звана монетизація кредиту raquo ;, тобто його перетворення в додаткові грошові кошти в обігу.
Вважається, що центральний банк не володіє ні формальної, ні фактичною монополією на безготівкову емісію, вона не рівнозначна коштах на рахунках комерційних банків у центральному банку. Комерційні банки тримають в центральному банку в основному обов'язкові резерви, які від них вимагає останній в порядку грошово-кредитного регулювання, і в меншій мірі - засоби для клірингових розрахунків. Сума таких депозитів зазвичай не перевищує 30-50% балансу центрального банку, а найчастіше має ще більш незначну вагу. При цьому безготівкова емісія відбувається центральним банком не тільки для купівлі цінних паперів та іноземної валюти, а також для кредитування комерційних банків, оскільки:
купівля цінних паперів здійснюється передусім з метою регулювання ліквідності банківської системи та управління державним боргом (також як і кредитування банків), а не тільки для безготівкової емісії;
джерелом коштів для проведення вищеназваних операцій є значною мірою рахунки в центральному банку, що утворилися нормальним шляхом (резервні вимоги, кошти державного бюджету);
зростання банкнотного обігу не може бути наслідком активних операцій центрального банку, оскільки важко уявити безпроцентну покупку банкнот понад потребу.
Фактично на практиці комерційні та інші банки можуть створювати депозити і, отже, грошову масу тими ж методами, що і центральні банки. При цьому різниця полягає лише в тому, що комерційні банки роблять це для розвитку своїх операцій, а центральний банк - при нестачі коштів для регулювання ліквідності банківської системи. Однак це не суперечить положенню про роботу банків у межах власних і залучених коштів. Так, якщо баланс банку становить 100 млн доларів і 10 млн доларів виділяється на покупку цінних паперів у клієнта, то актив формально не зміниться (10 млн доларів просто перекинули з одного виду активів в інший), але рахунок клієнта в пасиві зросте на 10 млн доларів і, отже, можна збільшити активні операції на ту ж суму, а баланс складе 110 млн доларів.
Емісія готівки пов'язана насамперед із зростанням товарообігу в поточних цінах, оскільки ці гроші обслуговують в основному операції на споживчому ринку. Тому обсяг випуску в обіг готівкових грошових знаків пропорційний, з одного боку, зростанню номінального товарообігу, а з іншого - потребам населення в готівці. Величина готівки зростає зі збільшенням масштабу цін, проте певним протидіючим фактором в даному випадку може бути зростання швидкості обороту грошових знаків. У той же час в умовах інфляції ростуть заробітна плата та інші доходи населення. При цьому отримані населенням гроші затримуються у них, як правило, на набагато більш тривалий термін, ніж період, що розділяє отримання виручки організацією торгівлі і здачу її в банк. Тому більш істотною причиною збільшення готівково-грошової маси є підвищення вимог населення до збереж...
