оміки. У разі якщо уряд застосовує інструменти фіскальної політики для згладжування коливань випуску продукції в ході економічного циклу, підтримки зайнятості і стабільності цін, використовується політика стабілізації. Головним завданням у даному випадку є наближення обсягу сукупного доходу до його потенційного рівня. Збільшення фактичних обсягів сукупного доходу служить метою політики економічного зростання, а зменшення реального сукупного доходу в порівнянні з його потенційним рівнем - метою політики обмеження ділової активності.
. 3 Вплив зміни грошово-кредитної і податково-бюджетної політики на взаємодію товарного та грошового ринків
Важливою проблемою є досягнення рівноваги одночасно на ринку товарів, грошей і за зовнішньоекономічними операціями. В умовах гнучкого валютного курсу рівновагу платіжного балансу, що відображає зовнішньоекономічні операції, досягається автоматично. В умовах фіксованого або плаваючого курсу рівновага є результатом державного регулювання економіки.
Рівновага означає, що сальдо по поточних операціях равн?? сальдо рахунку руху капіталу:
(X-M) + (AX-AM)=0, (1.1)
де Х - експорт товарів,
М- імпорт товарів,
АХ - експорт капіталу,
АМ - імпорт капіталу
За умови, що валютний курс не змінюється ми можемо вивести криву платіжного балансу, яка відображатиме рівновагу за зовнішньоекономічними операціями і яка відображає такі поєднання ставки відсотка та обсягу виробництва, при яких забезпечується сальдо платіжного балансу. (Малюнок 1.3.1) [7, c. 106].
Якщо враховувати зміну курсу національної валюти, то можна відзначити, що підвищення курсу викликає зсув кривої платіжного балансу вгору, а падіння курсу - вниз.
Малюнок 1.3.2 - Бюджетно-податкова політика в економіці з низькою мобільністю капіталу при фіксованому валютному курсі
Зростання державних витрат викликає зрушення кривої IS вгору. Розмір зсуву залежить від розміру державних витрат і ефекту дію мультиплікатора. У результаті цього обсяг виробництва збільшується до рівня Y2 і одночасно зростає ставка відсотка до рівня r2 в силу росту попиту на гроші для оплати угод. Точка внутрішньої рівноваги переміщується з А в точку В [7, c. 109].
При відсутності міжнародної мобільності капіталу зростання державних витрат впливає на зовнішній баланс тільки через зростання імпорту, але більш високі ставки відсотка привертають в країну іноземний капітал, що веде до зростання активного сальдо рахунку руху капіталу. Але в силу низької мобільності капіталу приплив буде незначним і виникне дефіцит платіжного балансу (точка В, що характеризує внутрішню рівновагу, знаходиться нижче кривої ВР).
При дефіциті платіжного балансу виникає загроза падіння курсу національної валюти, а так як уряд проводить політику фіксованого курсу, то повинна вживати заходів щодо попередження падіння курсу. Це означає, що Національний банк буде проводити валютні інтервенції на валютному ринку, викликаючи скорочення грошової маси в країні. В результаті цих дій ставка відсотка зросте на ринку грошей (зсув кривої LM вліво). Зростання ставки відсотка буде скорочувати інвестиції, викликаючи скорочення обсягу виробництва. У міру скорочення витрат скорочується імпорт і дефіцит платіжного балансу. Даний процес буде продовжуватися до тих пір, поки не сформується рівновагу на внутрішньому і зовнішньому ринках (точка С) [7, c. 109]
Припустимо, що уряд проводить політику дорогих грошей при фіксованому валютному курсі і низькій мобільності капіталу (Малюнок 1.3.3).
Центральний банк країни продає цінні папери господарюючим суб'єктам, тим самим скорочуючи кількість грошей в країні. Крива LM зрушуватиметься вгору. У результаті цього ставка відсотка зростає, що викликає скорочення обсягу інвестицій і обсягу виробництва. Зростання ставки відсотка викликає приплив іноземного капіталу і скорочення імпорту. У результаті цих процесів зростає позитивне сальдо платіжного балансу (крива ВР знаходиться нижче точки В, що характеризує внутрішню рівновагу). Дані процеси викликають тенденцію до зростання курсу національної валюти. Але так як в країні політика фіксованого валютного курсу, то Центральний банк повинен проводити валютні інтервенції з купівлі іноземної валюти, збільшуючи тим самим кількість грошей в країні. Це призведе до зниження ставки відсотка, зростанню обсягу інвестицій, обсягу виробництва і через деякий час економіка опиниться в початковому стані. Таким чином, кредитно-грошова політика при фіксованому валютному курсі виявляється неефективною, оскільки спроби впливати на грошову масу в країні для вирішення внутрішні...
