лежними йому функціями міг би стати занадто впливовим. Крім того, наділення одного органу регулювання всіма необхідними повноваженнями могло б призвести до неефективної роботи цієї установи, так як коло його обов'язків був б зайве обширний.
В результаті, Комітет при FSIрешіл, що найкращим варіантом для фінансової системи буде створення двох органів регулювання: Австралійської комісії з цінних паперів та інвестицій (ASIC) і Австралійської адміністрації регулювання з дорадчим правом (APRA). В даному випадку ASIC буде відповідальна за цілісність ринку та захист прав споживачів з метою стимулювання дотримання законів і забезпечення довіри учасників ринку. APRA буде уповноважена вирішувати проблеми асиметричною інформації шляхом встановлення стандартів пове?? ення в сферах страхування, відкриття вкладів та пенсійного забезпечення. Крім введення двох регуляторів Уряд змінив коло повноважень Резервного банку Австралії і Австралійської комісії з питань конкуренції та захисту споживачів.
Резервний банк Австралії є центральним банком країни. Комісією при FSIбило прийнято рішення, що обов'язки пруденційного регулятора APRA повинні бути відмінними від функцій Резервного банку Австралії з наступних причин. По-перше, регулювання у сферах страхування, відкриття вкладів та пенсійного забезпечення з меншою ймовірністю буде гнучко і ефективно здійснюватися центральним банком, основною діяльністю якого є взаємодія з комерційними банками країни. По-друге, поки центральний банк надає підтримку установ для збереження фінансової стабільності, немає автоматичної гарантії, що один з інститутів не стане неплатоспроможним. Тому необхідно поділ функцій між двома органами, тобто створення Австралійської адміністрації регулювання з дорадчим правом, яка б стежила за відповідністю фінансових інститутів всім встановленим вимогам. Однак системна стабільність фінансової системи повинна залишатися прерогативою Резервного банку Австралії.
Таким чином, в 1998 році Австралія стала першою країною, яка перейшла до моделі TwinPeaks шляхом проведення реформування системи регулювання фінансового ринку. Рішення було прийнято в 1997 році організацією з дослідження фінансової системи - третім найбільшим установою, яка проводила огляд поточної ситуації в Австралії. Зокрема, існуючі механізми фінансового контролю змінювалися на систему функціонального регулювання. Було створено два регулятора: Австралійська комісія з цінних паперів та інвестицій і Австралійська адміністрація регулювання з дорадчим правом. При цьому десять регулюючих установ, раніше функціонували на різних рівнях, були скасовані, а Резервний банк Австралії втратив деякі регулятивні повноваження.
. 3 Структура фінансового ринку до переходу до системи TwinPeaks
Упродовж ста років шість фондових бірж, що функціонують на рівні штатів, регулювали фінансові ринки Австралії та їх учасників без законодавчої підтримки, а також без контролю з боку держави. Після падіння ринку акцій в 1969-1970 роках ситуація змінилася. Деякі штати на початку 1970 року почали розробляти законодавство у сфері контролю ринку цінних паперів і поступово впроваджувати його. У 1980 році Уряд вперше заснувало комісію по роботі з національними компаніями і цінними паперами (NCSC), здійснює нагляд за діяльністю компаній на фондових біржах, їх поведінкою, а також за випадками злиттів і поглинань. Протягом двох наступних десятиліть втручання з боку держави в регулювання фінансових ринків збільшувалася, поступово розроблялася законодавча основа, що відображає офіційні вимоги до торгуючих компаній, однак саморегулювання було в пріоритеті.
Реформа 1998 року, ознаменувала перехід до нової моделі регулювання фінансового ринку, багато в чому змінила раніше існуючу структуру нагляду. Відповідно із старою системою, окремі організації регулювали різні типи фінансових установ. Розглянемо докладніше рамки фінансового нагляду в Австралії до 1998 року.
На схемі 1 представлені регулюючі органи, а також позначені їх основні сфери діяльності. Резервний банк Австралії здійснював пруденційний нагляд за банками країни. Під цим мається на увазі попередній контроль, що дозволяє реєструвати можливі ускладнення та проблеми в діяльності фінансових інститутів. Комісія з страхуванню та пенсійному забезпеченню (ISC) контролювала діяльність страхових компаній і пенсійних фондів. Наглядові органи на рівні штатів і територій (SSAs) здійснювали щоденне спостереження за будівельними товариствами, товариствами взаємного страхування і кредитними кооперативами під керівництвом Австралійської комісії з фінансовим інститутам (AFIC).
Крім пруденційного регулювання, здійснюваного перерахованими органами, окремо забезпечувався захист прав інвесторів. Ця функція входила в повноваження Австралійської комісії з ...
