ринок цінних паперів поділяється на біржовий і позабіржовий.
Біржовий ринок - це ринок, організований фондовій (ф'ючерсної, фондовими секціями - валютної та товарної) біржею і працюючими на ній брокерськими (маклерським) і дилерськими фірмами.
Позабіржовий ринок - сфера обігу цінних паперів, не допущених до котируванні на фондових біржах. Позабіржовий ринок займається обігом цінних паперів тих акціонерних товариств, які не мають достатньої кількості акцій або доходів для того, щоб зареєструвати (пройти лістинг) свої акції на який-небудь біржі і бути допущеними до торгів на ній. Він може бути організованим і неорганізованим. Організований позабіржовий ринок утворюється фондовими магазинами, відділеннями банків, а також дилерами, які можуть бути або не бути членами біржі, інвестиційними компаніями, інвестиційними фондами, відділеннями банків та ін.
В даний час позабіржовий фондовий ринок складається з наступних сегментів:
система торгівлі довгостроковими державними облігаціями для юридичних осіб, створена Банком Росії;
система торгівлі державними короткостроковими облігаціями;
торговельна мережа Ощадбанку за операціями з мелкономінальнимі державними облігаціями;
аукціонна мережу (центри приватизації і т. п.) Державного комітету з майна РФ;
позабіржовий первинне розміщення акцій новостворених акціонерних товариств, боргових цінних паперів;
позабіржовий вторинний ринок цінних паперів комерційних банків;
стихійні позабіржовіринки, що мають організовані системи торгівлі;
стихійний ринок сурогатів цінних паперів (комерційні сертифікати, кредитні опціони і т. п.).
Позабіржовий ринок здатний забезпечити пряму участь мільйонів дрібних і середніх інвесторів в торгівлі цінними паперами.
За видами угод ринок цінних паперів поділяється на: касовий і терміновий (форвардний). Касовий (кеш-ринок, спот-ринок) - це ринок з негайним виконанням угод протягом 1-2 робочих днів, не рахуючи дня укладання угоди.
Терміновий (форвардний) - це ринок, на якому укладаються різноманітні по вигляду угоди з терміном виконання, що перевищує 2 робочих дні.
За способом торгівлі ринок цінних паперів поділяється на: комп'ютеризований і традиційний.
Торгівля на комп'ютеризованому ринку ведеться через комп'ютерні мережі, які об'єднують відповідних фондових посередників. Характерними рисами даного ринку є:
відсутність фізичного місця, де зустрічаються продавці і покупці, і, отже, відсутність прямого контакту між ними;
повна автоматизація процесу торгівлі і його обслуговування, роль учасників ринку, зводиться в основному тільки до введення своїх заявок на купівлю-продаж цінних паперів в систему торгів.
Торгівля на традиційному ринку здійснюється безпосередньо на самій біржі між продавцями і покупцями цінних паперів:
) За емітентам та інвесторам ринок цінних паперів поділяється на ринок державних цінних паперів, ринок муніципальних цінних паперів, ринок корпоративних цінних паперів, ринок цінних паперів, випущених (куплених) фізичними особами.
) За громадянству емітентів ринок цінних паперів підрозділяється на ринок резидентів і ринок нерезидентів;
) За конкретних видів цінних паперів буває ринок акцій, ринок облігацій, ринок векселів тощо.
) За ступенем ризику ринок цінних паперів поділяється на високоризиковий, середньоризикової і малоризиковий ринок.
) Залежно від походження цінних паперів розрізняють ринки первинних і похідних цінних паперів.
) Залежно від інвесторів ринки цінних паперів бувають: ринки, орієнтовані на молодь в якості інвесторів; ринки, орієнтовані на людей пенсійного віку, і т. п.
) Залежно від терміну обігу цінних паперів ринок ділять на ринок коротко-, середньо-, довго- та безстрокових цінних паперів.
Крім того, ринок цінних паперів ділиться за галузевим, територіальним та іншими критеріями. Ринок цінних паперів має свою власну структуру, яка складається з наступних компонентів:
суб'єкти ринку - учасники ринку;
об'єкти ринку - цінні папери;
власне ринок - операції на ринку;
регулювання ринку цінних паперів;
інфраструктура ринку (правова, інформаційна, депозитарна, розрахунково-клірингова і реєстраційна мережа).
Глава 2. Електронна торгівля цінними паперами в сучасних умовах
