ustify"> Стадія развітіяТіпистратегійринка цінних бумагУдержаніе ринку (поліпшення позицій по існуючому товару на існуючому ринку) Продуктова експансія (розширення продажів існуючих товарів) Експансія ринків (нові ринки по вже існуючому товару) Диверсифікація (експансія) на нові ринки з новими продуктаміНачальний етап становлення ринку + Стабільний розвиток ринку ++++ Звуження і перехід до кризового стану ринку +
1.3 Особливості ситуаційного аналізу і сегментації на ринку цінних паперів
Інформаційне забезпечення для ситуаційного аналізу зазвичай використовуються: а) біржова преса і видання, що спеціалізуються на конкретних сегментах ринку цінних паперів, б) дані саморегулюючих організацій (асоціацій та об'єднань інвестиційних інститутів і професійних інвесторів); в) підсистеми фінансового ринку національних та міжнародних інформаційних систем (типу «Рейтер»); г) дані аналізу і публікації рейтингових агентств (рейтинг емітентів, рейтинг цінних паперів); д) аналітична інформація, підготовлена ??власними дослідними відділами; е) інформація інвестиційних консультантів; ж) власні публікації емітентів та інвестиційних інститутів; е) бази даних. Традиційно склалося (поки, на жаль, не в нашому практиці), що ринок цінних паперів є однією з найбільш інформаційно й аналітично насищенних сфер діяльності. Розглянемо особливості ситуаційного аналізу.
1. Загальна макроекономічна обстановка. Цінні папери - товар, що вимагає макроекономічної стабільності. На даному етапі аналізуються страхові, політичні, законодавчі, інфляційні та інші ризики, що визначають, чи варто взагалі вкладати гроші в цінні папери або вести з ними операції. Фондові цінності набагато швидше втрачають свою вартість і споживчу вартість, ніж інші товари. Ситуаційний аналіз на макроекономічному рівні повинен враховувати також, на якій стадії економічного циклу перебуває країна.
Найважливішою компонентою макроекономічного оточення, глибоко впливає на ринок цінних паперів, є інфляція. Її високий рівень, а тим більше гіперінфляція здатні зруйнувати навіть найрозвиненіші фондові ринки. Важливо враховувати й той внесок, який вносять в інфляційний клімат і попит на цінні папери такі регулятори, як податки, монетарна політика, регулювання цін, доходів, стимулювання інвестиційної активності і т.п. У кінцевому підсумку важливо виходити із загальної оцінки сприятливості інвестиційного клімату, обсягу і динаміки платоспроможного попиту на цінні папери.
2. Ситуація на фондовому ринку. До сфери аналізу повинні входити: стадія розвитку фондового ринку; поточний стан фондового ринку; короткострокові зміни (мода на ті чи інші цінні папери, сезонні коливання); вплив і конкуренція ринків товарів - «заступників» (кредитний ринок), обсяги перерозподілу ресурсів через бюджет.
3. Галузевий розріз в аналізі фондового ринку. Об'єктом аналізу є: стадія життєвого циклу галузі, оскільки вона прямо впливає на курсову вартість цінних паперів, емітованих в даній галузі; стійкість галузі до макроекономічним циклам - відповідно курсова вартість цінних паперів більш стійких галузей менш схильна небажаним коливанням на кризових стадіях макроекономічного циклу.
4. Регіональний розріз в ситуаційному аналізі фондового ринку. Область аналізу включає: стадію життєвого циклу економіки регіону; стійкість економіки регіону до середньо- і короткостроковими макроекономічним коливань; специфічні регіональні ризики; вплив конкуренції суміжних регіонів. Всі зазначені фактори можуть викликати позитивну або негативну динаміку ринку цінних паперів в регіоні і відповідних фондових цінностей на загальнонаціональному ринку.
5. Демографічні та соціально-культурні фактори в аналізі ринку цінних паперів. Найбільш загальним питанням ситуаційного аналізу є схильність населення до заощадження коштів, яка істотно відрізняється в економіках різних країн (вимірюється часткою витрат на заощадження в загальній сумі витрат населення). Відомі країни з традиційно високою схильністю населення до заощаджень (наприклад, Японія), що створює широку ресурсну базу для операцій з цінними паперами. У межах загальної схильності до заощаджень дуже важливими виявляються традиційні перевазі, які віддаються населенням заощаджень у банках, вкладенням в цінні папери або, наприклад, інвестицій в золото. Так, в Узбекистані населення традиційно орієнтоване на вкладення коштів в ощадний банк (вважалося, що в ньому його кошти найбільш сохранни) і відчуває стійку недовіру до державних цінних паперів.
Наступною основною градацією, що виникає в ситуаційному аналізі ринку цінних паперів, є вікові, «поколенческие» розбіжності в потребах людей стосовно до цінних паперів. Йдеться про ступінь ризику, який здатні прийняти люди різних поколінь. Молодше покоління біль...
