ка визначення показателейКапіталоотдача основного капіталу Капіталоотдача основного продуктивного капіталу Капіталоотдача основного виробничого капіталу Капіталоотдача основного невиробничого капіталу Коефіцієнт придатності
Таблиця 4. - Показники використання оборотного капіталу
ПоказателіМетодіка визначення показателейКоеффіціент оборотності оборотного капіталу Оборотність оборотного капіталу в днях Коефіцієнт завантаження оборотного капіталу
Таблиця 5. - Показники використання поточного капіталу
ПоказателіМетодіка визначення показателейВелічіна поточного капіталаТекущій капітал=Чисті актівиКоеффіціент адекватності капіталу Рентабельність чистих активів Співвідношення статутного капіталу та поточного капіталу Співвідношення суми статутного і резервного капіталу, і поточного капіталу Частка чистих активів у власних джерелах капіталу
Рис. 3. - Схема показників ефективності використання капіталу
Крім показника балансового прибутку для проведення аналізу ефективності використання капіталу необхідно використовувати й інші показники прибутку, наведені в табл. 6. Величина капіталу підприємства має безпосередній вплив на показники фінансового стану підприємства, в розрахунку яких бере участь капітал, у цьому зв'язку розраховується ряд коефіцієнтів.
Таблиця 6. - Коефіцієнти для аналізу структури капітала
ПоказателіМетодіка розрахунку показателейКоеффіціент автономії Коефіцієнт іммобілізації капіталу Коефіцієнт забезпеченості запасів власним оборотним капіталом Коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами Коефіцієнт загальної ліквідності Коефіцієнт критичної ліквідності Коефіцієнт абсолютної ліквідності Чистий оборотний капітал
Розробка системи показників сама по собі має велике значення для обчислення, оцінки та аналізу підприємницького капіталу. Крім того, система показників об'єктивно необхідна для розробки методики комплексного економічного аналізу капіталу, якої в даний час навіть у більш-менш наближеному вигляді не існує. Сьогодні, по суті, ми маємо справу в цій галузі з деяким набором аналітичних завдань, який є далеко не повним і, природно, не збудованим в окрему методику.
При розробці методики аналізу капіталу застосований системний підхід, що полягає у використанні системи показників. Для це межі кола користувачів, джерела інформації та показники, що підлягають відображенню.
3. Методика аналізу структури підприємства, запропонована А.Ф Іонової і М.М. Селезньової
Структура капіталу складається з власного і позикового капіталу, де власний капітал включає:
) акціонерний капітал (звичайні і привілейовані акції);
) нерозподілений прибуток
Позиковий каптал поділяється на:
) довгострокові позикові кошти (кредити банків, позикові кошти, корпоративні облігації);
) короткострокові позикові кошти (кредити банків, позикові кошти, рахунки постачальників, векселі, заборгованість з оплати праці і по податках). Причому останніх три елементи є спонтанно виникає кредиторською заборгованістю.
Для розрахунку ваг елементів капіталу по грошовому вираженню використовуються:
) балансові оцінки позикового і власного капіталу (позиковий капітал як довгострокові позики, що відображаються у балансі, власний капітал як сума статутного, додаткового капіталу, нерозподіленого прибутку). Цей спосіб має два принципових недостатку по - перше, можливість спотворення даних через інфляцію і невідповідність вартості капіталу його ринковій оцінці, а по - друге, розгляд звичайних і привілейованих акцій як єдиного елемента капіталу (хоча вартість їх може відрізнятися);
) ринкові оцінки. Частка елемента капіталу, за ринковою оцінкою, визначається діленням ринкової оцінки елемента капіталу на загальну ринкову оцінку капіталу. Такий спосіб є теоретично єдино вірним, проте в практичних розрахунках при відсутності ринкових оцінок застосовуються і балансові значення (особливо по позикових капіталу).
Розрахунок по структурі капіталу можливий;
) по фактичній структурі на основі ринкових або балансових значень позикового капіталу;
) по цільовій структурі, яка розглядається як прогноз на найближчу перспективу і керівництво до прийняття рішення.
Якщо фірма використовує різні типи позикового капіталу в якості своїх постійних джерел фінансування, ціна цього джерела в WACC (середньозважена ціна капіталу) є середньою з деяких компонентів.
Ціна капіталу фірми в цілому розраховується як ...
