же зазначає: Поняття фондового ринку і ринку цінних паперів збігаються.
У монографії Ринок цінних паперів і його фінансові інститути, що вийшла під ред. В.С. Торкановскій, фінансовий ринок складається їх трьох ринків: ринку перебувають в обігу особистих грошей і виконують аналогічні функції короткострокових платіжних засобів (векселів, чеків тощо), ринку позичкового капіталу (коротко- і довгострокових банківських кредитів) і ринку цінних паперів. При цьому визнається очевидним, що ринок цінних паперів являє реально існуючий ринок капіталу (тобто грошей та інших матеріальних цінностей).
Розглянемо деякі існуючі класифікації ринку цінних паперів.
За географічною ознакою можна виділити
- Національний ринок цінних паперів,
- Регіональний ринок цінних паперів,
- Міжнародний ринок цінних паперів,
- Світовий ринок цінних паперів.
Національний ринок цінних паперів - це відносно замкнутий оборот цінних паперів всередині національної економіки. На національному фондовому ринку відбувається перерозподіл внутрішніх грошових капіталів між суб'єктами економічної діяльності.
Регіональний ринок цінних паперів - це відносно замкнутий оборот цінних паперів всередині даного регіону. Регіональні ринки цінних паперів можуть формуватися усередині національної держави (наприклад, ринок цінних паперів Уральського, Сибірського і т.д. регіону), а також в рамках регіонів, що поєднують кілька національних ринків, наприклад, ринок цінних паперів країн Південно-східної Азії, Латиноамериканських країн і т.д.
Міжнародний ринок цінних паперів - це оборот цінних паперів між національними економіками. Основною ознакою международности ринку є перетин національним капіталом національні кордони, перелив капіталу з однієї країни в іншу. Наприклад , коли Росія випускає єврооблігації і їх купують інвестори з різних країн, то капітал з цих країн залучається до Росії (в даному випадку до бюджету РФ). Коли акції Вимпелкому були розміщені на Нью-йоркській фондовій біржі і їх купили американські інвестори, це означає, що американський капітал притягнутий в російську компанію.
Світовий ринок цінних паперів - це сукупність національних фондових ринків у їх взаємозв'язку і взаємозалежності.
По відношенню цінних паперів до їх випуску в обіг можна виділити
- Первинний ринок цінних паперів,
- Вторинний ринок цінних паперів.
Первинний ринок цінних паперів - це продаж цінних паперів їх першим власникам. Саме на первинному ринку емітент (наприклад, акціонерне товариство), продаючи свої цінні папери (акції або облігації) залучає капітал інвесторів, тому найважливішою рисою первинного ринку цінних паперів є розкриття інформації емітентом про себе і про випущених цінних паперах. Маючи всю необхідну інформацію, інвестор може прийняти зважене рішення про покупку пропонованих цінних паперів.
Вторинний ринок цінних паперів - це перепродаж цінних паперів, їх обіг після первинного розміщення. Найважливішою рисою вторинного ринку цінних паперів є його ліквідність.
Ліквідність ринку цінних паперів - це його здатність поглинати в короткий час значні обсяги цінних паперів при незначних коливаннях курсової вартості і низьких витратах на реалізацію. Незважаючи на те, що з вторинного ринку емітент не може залучити капітал, розвинений вторинний ринок є дуже важливим чинником і для формування первинного ринку. Адже якщо покупець знає, що його цінний папір ліквідна, він з більшою впевненістю купить таку папір і на вторинному, і на первинному ринку. Під ліквідністю цінного паперу розуміється здатність цінного паперу швидко і без істотних втрат продаватися на ринку при незначних коливаннях курсової вартості і низьких витратах на реалізацію.
За термінами обігу цінних паперів ринок цінних паперів поділяється на:
- Грошовий ринок,
- Ринок капіталів.
На грошовому ринку відбувається обіг цінних паперів з терміном до погашення до 1 року. Це можуть бути короткострокові зобов'язання держави (наприклад, ДКО), короткострокові облігації компаній, векселі. На ринку капіталів відбувається обіг цінних паперів з терміном до погашення більше 1 року. До них відносяться акції, довгострокові облігації, інвестиційні паї, довгострокові державні цінні папери. Ц...
