і державою, ні керуючою компанією. Керуюча компанія також не має права надавати будь-які гарантії, обіцянки і припущення про майбутню ефективності та прибутковості її інвестиційної діяльності. p> Власникам паїв ніякі доходи у вигляді процентів або дивідендів не нараховуються і не виплачуються. Пайовик отримує дохід тільки при зворотному продажі своїх паїв керуючої компанії (звичайно, якщо вартість паїв виросла і покрила всі витрати пайовика).
Розрахункова вартість паю відкритого пайового фонду визначається і публікується керуючою компанією щодня. Розрахункова вартість паю інтервального пайового фонду визначається керуючою компанією щомісяця.
Вартість паю визначається виходячи з поточної вартості чистих активів (ВЧА) фонду шляхом ділення ВЧА на кількість виданих паїв. p> Вартість чистих активів - Це різниця між активами і пасивами фонду. Активи фонду - це майно (Цінні папери, депозити, грошові кошти, дебіторська заборгованість тощо), а пасиви - кредиторська заборгованість і резерви майбутніх витрат і платежів. p> Якщо ринкова вартість цінних паперів у складі активів фонду зростає, то зростає і вартість паю, і навпаки, якщо ринкова вартість цінних паперів у складі активів фонду падає, то падає і вартість паю. p> Вартість чистих активів фонду змінюється і за рахунок купівлі або продажу паїв пайовиками, проте це не впливає на ціну паю (оскільки змінюється кількість паїв фонду). br/>
2.2 Механізм роботи пайового фонду
Як зазначено в першій чолі, пайовий фонд не є юридичною особою, а його майном розпоряджається керуюча компанія. Діяльність же керуючої компанії строго регулюється і контролюється. p> перше, керуюча компанія може управляти пайовим фондом тільки на підставі ліцензії на здійснення діяльності з управління інвестиційними фондами, пайовими інвестиційними фондами та недержавними пенсійними фондами, виданої Федеральною комісією з ринку цінних паперів (ФКЦБ). Керуюча компанія може поєднувати діяльність з управління пайовими фондами тільки з діяльністю з довірчого управління цінними паперами, управління пенсійними резервами недержавних пенсійних фондів та управління страховими резервами страхових компаній. p> Щоб керуюча компанія не могла зловживати коштами інвесторів, придумано розділення управління коштами від їх зберігання. Зберігаються кошти пайовиків в іншій організації - спеціалізованому депозитарії, який не тільки зберігає їх, а й контролює законність операцій з цими коштами. p> Це називається принципом відокремлення майна, що становить пайовий інвестиційний фонд від майна самої управляючої компанії. p> Для розрахунків по операціями, пов'язаними з довірчим управлінням пайовим інвестиційним фондом, відкривається окремий банківський рахунок (рахунки), а для обліку прав на цінні паперу, складові пайовий інвестиційний фонд, - окремі рахунки депо в спеціалізованому депозитарії. p> Спеціалізований депозитарій - організація, яка веде зберігання та облік прав на цінні папери, складові пайовий фонд. p> Спеціалізований депозитарій не має права користуватися і розпоряджатися майном, що є пайовий інвестиційний фонд, - він зобов'язаний здійснювати контроль за дотриманням керуючою компанією цього пайового інвестиційного фонду нормативних правових актів та правил довірчого управління пайовим інвестиційним фондом. p> Спеціалізований депозитарій стежить за тим, куди керуюча компанія спрямовує кошти пайовиків, - з метою дотримання вимог до складу та структури активів пайового інвестиційного фонду згідно інвестиційної декларації фонду. p> У разі якщо керуюча компанія дає спеціалізованому депозитарію якісь розпорядження щодо майна фонду, що суперечать законодавству, то спеціалізований депозитарій не має права виконувати такі доручення. Він повинен діяти виключно в інтересах пайовиків. Якщо спеціалізований депозитарій в ході контролю за діяльністю керуючої компанії виявляє відповідні порушення, то він зобов'язаний повідомити про це Федеральну комісію з ринку цінних паперів. p> Спеціалізований депозитарій також веде реєстр власників пайовиків ПІФу, тобто хто, коли, скільки паїв купив і продав. Або, згідно з Правилами конкретного фонду, цієї діяльністю займається спеціалізований реєстратор. p> Але на цьому контроль за діяльністю керуючою компанією не закінчується. Щорічно керуюча компанія піддається перевірці аудитором. Аудиторській перевірці підлягають бухоблік, ведення обліку і складання звітності по майну фонду, склад і структура активів фонду та пр.
Державне регулювання діяльності керуючих компаній пайових інвестиційних фондів, спеціалізованих депозитаріїв і державний контроль за їх діяльністю здійснюються Федеральною комісією з ринку цінних паперів (ФКЦП). Керуюча компанія зобов'язана надавати звітність у ФКЦБ.
В
Завдяки такій організації роботи пайового фонду гроші пайовиків не можуть "Випаруватися" або бути витраченими на шкоду пайовикам. Вартість активів фонду може зменшитися через зниження ринкової ціни...
