о використання. Потреба підприємства у власному оборотному капіталі є об'єктом планування і відображається у фінансовому плані підприємства.
Позикові оборотні кошти формуються у вигляді банківських кредитів, а також кредиторської заборгованості. Вони надаються підприємству у тимчасове користування. Частина з них платна (кредити і позики), інша - безкоштовна (кредиторська заборгованість).
Загалом вигляді всі джерела фінансування можна розділити на дві групи:
- Внутрішнє фінансування (самофінансування) - має на увазі використання власного капіталу;
- Зовнішнє фінансування: його джерело - позиковий капітал.
Розглянемо докладніше обидві групи джерел фінансування.
Внутрішньо фінансування грунтується на використанні власних фінансових ресурсів (Амортизація і прибуток) і має забезпечити процеси самоокупності та самофінансування.
Самофінансування являє собою фінансування діяльності господарюючого суб'єкта за рахунок власних коштів. Розрізняють самофінансування у вузькому і в широкому сенсі. Перше - це фінансування тільки інвестиційної діяльності за рахунок власних коштів. Друге - самофінансування не тільки розвитку підприємства, але і його поточної (операційної) діяльності. Основа самофінансування - фінансова самостійність суб'єктів ринку.
Власна капітал - це чиста вартість майна, що визначається як різниця між вартістю активів (майна) організації та його зобов'язаннями. Власна капітал підприємства включає різні за своїм економічним змістом, принципам формування і використання джерела фінансових ресурсів статутний капітал; нерозподіленого прибутку; фонди спеціального призначення; резервний фонд; кошти цільового фінансування, спрямовані на збільшення фондів нагромадження підприємства (поповнення його оборотних коштів, капітальні вкладення та ін.)
Власна капітал відображений у першому розділі пасиву балансу. Власна акціонерний капітал характеризує джерела майна (активного капіталу) відокремленого суб'єкта і включає власний довгостроковий і поточний капітал.
Позиковий капітал - це частина капіталу, що використовується господарюючим суб'єктом, що не належить йому, але залучається на основі банківського, комерційного кредиту або емісійного позики на основі повернення. Позикові кошти можуть бути коротко-і довгостроковими. Це зобов'язання, які позичальник зобов'язаний погасити в протягом одного року. Відповідно термінами залучення позикового капіталу поділяються кредитори підприємства. Короткостроковий кредитор - це зазвичай постачальник (продавець) продукції і утримувач векселя підприємства. Терміни надання позикових коштів, а також вартість їх залучення формують умови залучення позикових коштів. Формами залучених позикових коштів виступають фінансовий (банківський і небанківський), комерційний (у вигляді передоплати, авансування покупцями), товарний (у вигляді речі, з розстрочкою платежу) та інші форми кредитування. Основними кредиторами є фінансово-кредитні установи та постачальники. Зовнішнє фінансування може бути не тільки позиковим, але і формувати власний капітал підприємства у процесі додаткової (вторинної) емісії акцій.
Розглянемо принципові відмінності між позиковим капіталом і власним капіталом. (Таблиця 1)
Таблиця 1 - Ознаки відмінності між позиковим капіталом і власним капіталом
Ознака
Власна капітал
Позиковий
капітал
1. Право на участь в управлінні капіталом
дає
немає
2. Право на отримання частини прибутку та майна
по остаточ-ному принципом
практично дає першочергове право
3. Термін повернення капіталу
НЕ встановлений
по договором
4. Пільги при оподаткуванні
немає
є, залежно від виду позикового капіталу
У процесі функціонування підприємствавикористовується 4 основні способу фінансування. Вони, в основному, пов'язані із зовнішніми джерелами
Таблиця 2 - Способи фінансування
Методи фінансування
Переваги
Недоліки
1. закрита підписка на акції між колишніми і новими акціонерами
Контроль за підприємством не втрачається; фінансовий ризик зростає незначно
Об'єм фінансування обмежений і може скластися високий рівень вартості залучення коштів
2. відкрита підписка
Можлива мобілізація великих грошових коштів на досить великі терміни; фінансовий ризик зростає незначно
