ся власні кошти і фінансовий результат. [6, с. 135]
Таким чином, валютний ризик у вітчизняній економіці може полягати в можливості ревальвації одиниці аналітичного обліку - долара, а значить, у можливості девальвації рубля. Предметом валютного ризику служать власні кошти і прибуток економічного агента. У разі якщо залучення і розміщення коштів відбувається в доларах США, то прибуток, також виражена в доларах, що не піддається валютному ризику. Якщо залучення та розміщення коштів здійснюється в рублях, то ризику схильна прибуток, виражена в рублях. Якщо залучення здійснюється в рублях, а розміщення - в доларах, то ризику недостатньої девальвації рубля схильна вся сума розміщення. Якщо залучення здійснюється в доларах, а розміщення - в рублях, то виникає ризик девальвації рубля на всю суму позики. Якщо ж відбувається карбованцеве розміщення власних коштів, то ризику виявляються схильні як рублеві кошти, так і прибуток, одержуваний від цього розміщення. p> У світовій практиці ризик, пов'язаний з виникненням потенційних збитків, визначають терміном "експозиція". Якщо мова йде про певний фінансовий ризик, то говорять, що підприємство (установа) піддається "експозиції", а щодо валютного ризику вживається термін "валютна експозиція". p> З точки зору практики виникнення валютного ризику, то він пов'язаний з станом валютної позиції, тобто співвідношенням між вимогами і зобов'язаннями, які стосуються іноземної валюти. У випадку закритої валютної позиції, тобто якщо вимоги і зобов'язання сходяться, ризик зведений до мінімуму. Якщо ж валютна позиція відкрите, суми вимог і зобов'язань не сходяться, у зв'язку з чим і виникає валютний ризик. У цьому випадку суб'єкту господарювання доведеться в майбутньому купувати валюту за новим курсом і продавати по старому. Якщо при відкритій валютній позиції сума валютних зобов'язань підприємства перевищує суму вимог, то це буде коротка валютна позиція, якщо ж навпаки, - довга. Збитки виникають тоді, якщо доводиться відповідно перш укладеного договору продавати валюту за курсом, нижче поточного, а купувати (прийняти раніше куплену валюту) за курсом, вище поточного [7, с. 184]
В даний час в зарубіжній і вітчизняній літературі розглядаються кілька класифікацій валютних ризиків за видами, жодна з яких не є загальновизнаною.
Валютні ризики можна розділити на два основних види:
ризик простий (короткостроковий за експортно-імпортними операціями);
ризик комплексний, який розуміється як узагальнююче значення для конкретної фірми, в характері діяльності якої присутні міжнародні операції. p> Не випадково в зарубіжній економічній літературі, присвяченій проблемі ризиків, зустрічаються два терміни: riskiness (міра простого ризику або попросту ризикованість) і risk exposure (ризикова позиція з тих чи інших валют для конкретної компанії) [12, с 297]
Під простим валютним ризиком слід розуміти малопередбачувані зміни обмінного курсу двох валют, що призводять одну зі сторін обмінної операції до втрат, а іншу - до виграшу. Обмінні операції з'являються при міжнародній торгівлі в вигляді отримання грошей або платежів в інвалюті за експортні та імпортні операції з відстрочкою платежу. Слід підкреслити, що ризик зміни валютних курсів присутній тільки в тому випадку, якщо момент здійснення операції (Наприклад, постачання товару) не збігається за часом з її оплатою. Моментом виникнення валютного ризику є підписання контракту або домовленість про угоду, за якої ціна визначається не в національній валюті експортера або імпортера. Ризиком для експортера є падіння курсу іноземної валюти з моменту отримання (або підтвердження) замовлення до отримання платежу і під час переговорів про угоду. Ризик для імпортера - це підвищення курсу іноземної валюти в період між датою підтвердження замовлення і днем ​​платежу. Непередбачуваність зміни валютних курсів (тобто ризики) насправді майже не впливають на обсяги двосторонньої торгівлі між країнами завдяки численним фінансовим інструментам і можливостям для хеджування (Страхування) валютного ризику. p> Мірою простого валютного ризику виступає середньоквадратичне відхилення коливань валютного курсу по днях за певний період часу. Наприклад, вважаючи, що зазвичай платіж за зовнішньоторговельною угодою проводиться в період до 30 днів (тобто в період дії нормального векселі), найбільш характерним тимчасовим періодом для обчислення короткострокового валютного ризику є 1 місяць. Довгостроковий валютний ризик повинен використовуватися для довгострокових обмінних операцій (наприклад, для операцій з руху капіталів). Якщо вартість міжнародних кредитів виражена в інвалюті, то набуває особливого значення проблема знаходження можливого ризику від зміни вартості кредиту та розміру процентних платежів, щоб мати можливість вибрати найбільш сприятливу валюту для запозичень. p> Офіційні інструкції обмежують банківську свободу дій, але не можуть запобігти всім незбалансовані...
