ті у підприємства прибутку. Також слід зазначити, що кредитори мають переважні права перед власниками підприємства при задоволенні вимог у разі банкрутства даного підприємства. Позиковий капітал поділяється на такі види: банківські кредити, облігаційні позики, фінансовий лізинг, короткострокові джерела.
Перейдемо до розгляду теоретичних основ управління капіталом, під якими розуміється система принципів і методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов'язаних з його оптимальним формуванням з різних джерел, а також забезпеченням його ефективного використання в різних видах господарської діяльності підприємства. Управління капіталом спрямоване на вирішення таких основних завдань [9, с.293]: формування обсягу капіталу, достатнього для забезпечення необхідних темпів розвитку підприємства; оптимальний розподіл капіталу за видами діяльності і напрямами використання; досягнення максимальної прибутковості капіталу при заданому рівні фінансового ризику, або зниження фінансового ризику використання капіталу при заданому рівні прибутковості; забезпечення достатнього рівня фінансового контролю над підприємством з боку засновників; забезпечення фінансової гнучкості підприємства; оптимізація структури капіталу; своєчасне, якісне реінвестування капіталу.
Таким чином, після розгляду теоретичних основ таких понять, як капітал, управління капіталом, структура капіталу, перейдемо до вивчення теорій структури капіталу.
В
1.2 Теорії структури капіталу
Відносно економічної категорії структура передбачає поділ на складові частини в залежності від певних ознак, а також встановлення взаємозв'язків між цими складовими частинами [11, с.296]. Таким чином, структура капіталу може бути визначена як сукупність його окремих, взаємопов'язаних елементів, виділених залежно від того чи іншого класифікаційної ознаки.
Незважаючи на наявність загального підходу до розуміння фінансової структури капіталу, в економічній літературі існують її різні визначення. Наприклад, класичні концепції структури капіталу побудовані на дослідженні співвідношень акціонерного (власного) капіталу підприємства і довгострокового позикового капіталу. У зв'язку з цим, існують визначення структури капіталу як відношення заборгованості до акціонерного капіталу [12, с.314], або як відносини між акціонерною власністю і сукупним капіталом компанії [8, с.251]. Внаслідок того, що акціонерний капітал представлений акціями компанії, а довгостроковий позиковий капітал - облігаціями, структура капіталу іноді розглядається як співвідношення між цими цінними паперами; так, наприклад, існують підходи до розгляду структури капіталу як співвідношення цінних паперів, що використовуються фірмою для фінансування діяльності.
Крім того, під структурою капіталу розуміється співвідношення всіх форм власних і позикових фінансових коштів, що використовуються підприємством для фінансування активів у процесі своєї господарської діяльності. Та...
