зниця курсових значень на дату В«сьогодніВ» і дату В«завтраВ» визначає можливість отримання додаткового доходу. p align="justify"> Обсяг касових операцій, проведених на міжнародних валютних ринках, великий. Він становить близько 60% загального обсягу операцій міжбанківського ринку. Термінові валютні операції розраховані на термін набагато більший, ніж два робочих дні. Цілі таких операцій - конверсія валют для отримання доходу, отримання прибутку за рахунок курсової різниці, страхування валютних позицій від можливих втрат. Характерним для термінових угод є те, що сама валюта учасникам угоди не цікава. Їх цікавлять відсоткові ставки. Придбання тієї чи іншої валюти - це лише привід для отримання додаткового доходу. p align="justify"> Найбільш поширеними терміновими операціями є форвардні угоди. Вони здійснюються між банками і фінансовими компаніями на міжбанківському ринку. Такі угоди розраховані на термін від 3 днів до 12 місяців. У момент укладання угоди фіксуються курс валюти і сума операції. Курс фіксується з розрахунком майбутнього підвищення або зниження фактичного курсу валюти. Величезне значення має механізм формування курсів форвардних угод. Його основу складає курс спот мінус дисконт (депорт), або плюс премія (репорт). p align="justify"> Форвардний курс, у якому враховані премія чи знижка, іменується курсом В«аут райтВ». За В«правилом великого пальцяВ» валюта з найнижчою процентною ставкою завжди буде продаватися на форвардному ринку з премією по відношенню до валюти з більш високою процентною ставкою. Але зазвичай при розрахунку форвардного курсу враховуються величини депозитних відсоткових ставок за обмінюваним валют. Адже покупець реально має альтернативу форвардної угоді. Він може купити дану валюту на умовах спот, а потім покласти її в банк на депозит. Тому він завжди порівнює умови угод. Критерієм є величина доходу при здійсненні форвардної угоди і реалізації зазначеного варіанта Репорт форвардного курсу повинен перевищувати величину ставки банківського депозиту, тога форвардна операція буде вигідною. Виходячи з цього, форвардний курс може бути розрахований за формулою:
КФ = КС (1 + А)/(1 + LIBOR)
де КС - поточний курс валюти (спот); А - процентна ринкова (депозитна) ставка; LIBOR - ставка ЛІБОР (Лондонського ринку короткострокових депозитів).
Особливості ф'ючерсного контракту:
реалізація контракту відбувається точно в намічений термін утримувачем ф'ючерсу;
ф'ючерсами торгують тільки біржі, а тому торгівля ведеться за суворими правилами і стандартних умов. p align="justify"> Реальною поставки товару не відбувається. p align="justify"> Розрахунки по ф'ючерсах здійснюються через розрахункову палату.
При цьому розрахунки за поточними прибутками і збитків ведуться щодня. p align="justify"> Ф'ючерсні контракти дозволяють отримувати прибут...
