м партнерами по бізнесу договірних зобов'язань, а також зі зниженням рівня ліквідності оборотних коштів. Той факт, що значна частина російських підприємств має незадовільну структуру балансу, що система неплатежів і раніше виступає в якості постійного атрибуту взаємин як між господарюючими суб'єктами, так і між господарюючими суб'єктами та державою, свідчить про те, що з фінансових наслідків ризик неплатоспроможності відноситься до найбільш значущих. Ризик фінансового забезпечення проекту пов'язаний з несвоєчасним надходженням інвестиційних ресурсів з окремих джерел, з небезпекою недофінансування у зв'язку із зростанням вартості капіталу, необхідного для здійснення проекту. Багато в чому він корелює з ризиком неплатоспроможності та інфляційним ризиком.
Ризик фінансової нестійкості підприємства
Для Він характерна незбалансованість потоку власного і позикового інвестованого капіталу, а також потоку надходжень і виплат за інвестиційному проекту. Даний вид ризику поряд з ризиком неплатоспроможності виступає в якості головного генератора ризику банкрутства підприємства.
Податковий ризик. У сучасних умовах Росії податковий ризик робить істотний вплив на інвестиційні процеси з огляду на непередбачуваність податкової політики не тільки в частини складу, рівня ставок, податків, зборів, мита, але і в частині порядку здійснення окремих платежів (термінів, умов), а також запровадження та скасування тих чи інших податкових пільг у сфері реального інвестування. Фактор непередбачуваності робить цей вид інвестиційного ризику в Росії вельми значущим. Інфляційний ризик пов'язаний з можливістю знецінення очікуваних доходів від інвестиційного проекту і подорожчання капітальних витрат у номінальному численні. Інфляційний ризик в сучасних умовах має постійний характер і зачіпає більшість операцій, пов'язаних з реалізацією проекту. Сталість даного факту ризику спрощує вирішення проблеми його обліку і нейтралізації. Процентний ризик взаємопов'язаний з інфляційним ризиком. У Росії він має свої особливості, зумовлені специфікою формування фінансового ринку, його нерозвиненістю. Так, наприклад, в Росії облікова ставка ЦБ РФ в 2001-2002 рр.. не чинила істотного значення на ставки короткострокового кредиту, наданого комерційними банками. Сбербанк представляв у ці роки короткострокові кредити рік 20-21% річних при обліковій ставці ЦБ в 25% річних. Маркетинговий ризик - це ризик недоотримання інвестиційного доходу на стадії експлуатації проекту в зв'язку з різними обставинами, що впливають на обсяги реалізації та експлуатаційні витрати. Чим більш тривалі терміни реалізації проекту, тим більше вірогідність зростання даного виду ризику. Криміногенний ризик у російських умовах насамперед зумовлений відсутністю належного захисту прав приватної власності інвестора, що найбільш часто проявляється у незаконному зменшенні в десятки разів їх частки в статутному капіталі підприємств, в ситова з...
