акціонерів.
В
Кількість Загальний випуск
Рис.1. Форми ділових підприємств США (80-і рр..), У%. br/>
Поряд з незаперечними достоїнствами корпорації мають і цілком відчутними недоліками.
Корпорації відкривають широкий простір для всіляких зловживань. Виникає розрив між функцією власності і функцією управління. Дрібні і середні власники зазвичай не володіють необхідною і достатньою інформацією для здійснення дієвого контролю. У корпорації відбувається розмивання прав власності, оскільки можливості контролю за діяльністю команди послаблюються. Тримачі контрольного пакета акцій можуть здійснювати контроль лише за вищими керуючими. Можливості опортуністичного поведінки розширюються. Прагнучи до особистого збагачення, вищі менеджери беруть участь у надзвичайно ризикованих операціях, а іноді йдуть і на прямі зловживання владою (махінації з цінними паперами, перелив капіталу в дочірні компанії, сумнівна виробнича діяльність тощо).
Такі зловживання можливі лише в певних межах. Стримуючим фактором виступає сам ринок. Якщо корпорація починає працювати погано, небезпека втручання акціонерів у повсякденні справи компанії зростає. Виникає загроза "поглинання" даної фірми інший і повної зміни команди (у всякому разі, її верхнього ешелону). До того ж падає престиж менеджерів компанії на ринку менеджерської праці, що може в перспективі призвести до різкого скорочення їх доходів [10].
Корпорації сприяють вирішенню двох фундаментальних проблем ринкової економіки. Перша проблема полягає в залученні капіталу для здійснення великих проектів. У країнах з розвиненою ринковою економікою корпорація сама здатна знайти необхідні кошти, залучаючи заощадження тисяч і навіть мільйонів індивідуальних інвесторів.
Друга проблема полягає в диверсифікації ризику, тобто його розподілі. Оскільки кожен інвестиційний проект передбачає певний ризик, інвестор воліє поділити свої заощадження на частини, вклавши їх у велике число компаній, і таким чином знизити ступінь ризику. Існування корпорацій, акції яких вільно купуються і продаються, створює сприятливі умови для диверсифікації ризику.
У рамках корпорації права і відповідальність розділяються між різними органами, управляючими маркетингом, технічними розробками, постачанням, виробництвом та збутом. Такий підхід можливий, зокрема, для компаній зі стабільним випуском обмеженої кількості однорідних продуктів, де економія від масштабу виробництва настільки велика, що доцільно сконцентрувати виробництво в одному підрозділі (наприклад, видобуток нафти, металургійне виробництво). Іншим прикладом може служити ситуація, коли ринок відрізняється високим ступенем концентрації споживання. У цих умовах стає доцільним об'єднати всю збутову діяльність (наприклад, аерокосмічна промисловість).
Розвиток диверсифікації виробництва, різке ускладнення внутрішніх і зовнішніх зв'язків, динамізм впровадження технічних нововведень, боротьба за ринки збу...
