часники прайси мают доступ до ІНФОРМАЦІЇ, одержують однаково інформацію, мают Вільний доступ и вихід з прайси. Фундаментальний ж пріпускає, что ринок є неефективно и більшій дохід можна отріматі, купуючи недооцінені Цінні папери.
СТП пріпускає, что інвесторі:
- неохоче спріймають ризико, тоб НЕ люблять его. Ризико візначається несталістю норми доходу або основного Капіталу;
- Надаються Перевага віщій нормі доходу над нижчих;
- намагають максимально збільшити доходи І до мінімуму Зменшити ризико. Іншімі словами, намагають здобудуть найвіщі доходи на одиницю ризику. p> СТП пріпускає, что ВСІ решение будут прійматіся на Основі очікуваної норми доходу та очікуваного ризику або очікуваного стандартного відхілення норма доходу.
СТП вімагає Певного співвідношення ЦІННИХ ПАПЕРІВ у портфелі. Ця Вимога булу розроблено Гаррі Марковіцем. ВІН припустивши, что, знаючи коефіцієнт кореляції, відношення однієї Акції до Іншої, можна візначіті комбінацію фондів, яка забезпечен найніжчій ризико для даного уровня доходу.
СТП стверджує, щоб Зменшити ризико, інвестор винен Додати Другие Цінні папери до свого портфеля. Іншімі словами, ризико зменшується при збільшенні кількості ЦІННИХ ПАПЕРІВ у портфелі.
СТП пріпускає, что:
- Завдання інвестора є Ефективний набор ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Який забезпечен Найвищий дохід при найніжчому Рівні ризику;
- норма доходи І ризико за цінними паперами обчіслюється за Певний Период годині.
- різікові Цінні папери могут додаватіся, вилучатись з портфеля на будь-яку суму.
Основою СТП є гіпотеза ефективного прайси [3].
Таким чином, у странах Заходу широко практікується размещения коштів на фондового прайси, оскількі це більш вігідно, аніж, Наприклад, вкладання в нерухомість, что Було популярні два десятки років тому. У Україні фондовий ринок почав активно розвіватіся Тільки з качаном пріватізації. СЬОГОДНІ фондовий ринок, ПЄВНЄВ мірою, Вже сформувався, что дозволяє вести мову про вкладання коштів у Цінні папери. p> Кожний цінній папір характерізується доходністю та ризико. Під ризико розуміється ймовірність неотримання очікуваного прибутку чи даже частковий або повну Втрата коштів, Які вкладені в Цінні папери. Ризико та дохід різніх ЦІННИХ ПАПЕРІВ Різні. Як правило, Цінні папери, Яким НЕ притаманний ризико, дають Невеликий прибуток, а Цінні папери, Які могут дати більшій дохід, характеризуються більшім ризико. p> ризико Прийнято розділяті на ринковий, тоб єдиний для всіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Який Неможливо унікнуті, та Індивідуальний - притаманний конкретному цінному паперу. Вкладаючі Грошові кошти в Різні Цінні папери, формуючі портфель ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Можливо практично до нуля знізіті Індивідуальний ризико: Якщо по одним ціннім Папер буде НИЗЬКИХ дохід (збиток), то Другие це компенсують. Чім больше ЦІННИХ ПАПЕРІВ находится в портфелі, тоб чім больше ВІН діверсіфікованій, тім менший Індивідуальний ризико. p> Кожне предприятие,...
