досить внести не більше 1% акумульованих коштів, щоб стати головним партнером з правом керування формованими фондами. Зовнішні інвестори вносять 99% коштів і стають обмеженими партнерами без права розпоряджатися фондами.
передоручення поточне управління фінансами та проектами команді професіоналів (Головному партнеру або КК) на весь термін дії фонду, інвестори фонду отримують 80% прибутку, яка залишається після повернення інвесторам (пайовикам) їх початкових внесків і обумовлених мінімальних відсотків. Як правило, ці відсотки розраховуються на весь час дії фонду (Наприклад, на рівні 120-150% банківської ставки депозиту, тобто в США - на рівні 8% річних). Головний партнер (керуюча компанія) отримує 20% прибутку, а також має можливість формувати щорічний бюджет для фінансування своєї діяльності, який складає обумовлені відсотки від суми підписки (як правило, 2,5-3%) і витрачається на зарплату персоналу, оренду, комунікації, відрядження, експертизу проектів, навчання клієнтів і т.п.
За цим стоять обгрунтовані розподілу зусиль. КК, часто виступає в ролі ініціатора створення фонду, більшою мірою ризикує репутацією, а її співробітники кар'єрою і отримує високу компенсацію за кваліфікований менеджмент і ризик. Інвестори ризикують, як правило, невеликою часткою своїх коштів і винагороджуються прибутком, істотно перевищує середню.
Вирішальна роль професіоналізму КК визначає висока концентрація коштів у руках професіоналів венчурного інвестування: 64 найбільші венчурні компанії США, керуючі фондами, кожен з яких має розмір в 100 і більше мільйонів доларів, сконцентрували близько 55% його сукупного обсягу.
У ряді країн Європи переважної ВПФ венчурних фондів є ЗАТ, проте, там діють спеціально прийняті закони про прозорість фінансової звітності, так що ЗАТ не платить податку на прибуток після продажу подорожчали часткою своїх інвесторів у компаніях, а сам індивідуальний інвестор платить податок тільки після отримання своєї частки прибутку з фонду (ЗАТ).
Частку акцій КК в інвестованого компанії розраховують, виходячи зі співвідношення суми інвестицій і вартості бізнесу (Інвестованого компанії), наведених на рік планованого виходу інвестора з бізнесу. Щоб мати вплив на рішення компанії, ця частка рідко становить менше 15-25%, але рідко перевищує 40%, оскільки ВФ не збирається нести відповідальність за інвестується бізнес поодинці.
3 Загальносвітові тенденції розвитку венчурного фінансування
Зростання накопичень венчурних фондів склав з 3.5 мільярдів доларів в 1976 р. до 35.9 мільярдів доларів в 1990. Зростання власне щорічних обсягів інвестування венчурними фондами в цей же період склав від 300 мільйонів в 1970 році до 4.1 мільярдів доларів в 1994 році.
Щорічне зростання збільшення коштів венчурними фондами США складає в середньому 27%. За офіційними даними, річні інвестиції венчурного капіталу в малий бізнес США, відображаючи циклічність розвитку економіки, досягли в 1993 році...
