еф. Шарпа) визначається за формулою:
,
де - очікувана прибутковість, - безризикова прибутковість (~ 0,33% на місяць), - ризик.
Таким чином, для вибраного портфеля (1):; (1 ~ 74 В°)
для індексного портфеля (РТС) (2):
(2 ~ 57 В°)
Нахил CML (коеф.Шарпа) портфеля інвестора більше, ніж у індексного портфеля (РТС), отже портфель, що з 70% ст.долей акцій В«ГазпромуВ», 20% акцій В«Нор.нікеляВ» і 10% акцій В« Полюс золото В»ефективніше індексного портфеля (РТС).
Таким чином, ми проаналізували акції 10-ти російських підприємств (Ощадбанк Росії, Газпром, Лукойл, Роснефть, Банк ВТБ, Полюс Золото, ГМК Норільський Нікель, РусГідро, Татнафта і ФСК ЄЕС) за період 5 місяців (з 1 вересня 2010р по 1 лютого 2011р) і на основі порівняння коефіцієнтів Шарпа кожної акції вибрали найбільш привабливі акції для інвестування. Ними виявилися акції ВАТ В«ЛукойлВ» з коефіцієнтом Шарпа 1,4 (очікувана прибутковість на місяць дорівнює 4,88%, ризик дорівнює 3,24%). p> Далі ми склали 2 оптимальних портфеля інвестора зі слід. вартісними частками:
1. 60% акцій Газпром, 30% акцій Лукойл, 10% акцій ПолюсЗолото
2. 70% акцій Газпром, 20% акцій Нор.нікель, 10% акцій ПолюсЗолото.
У цих двох портфелів очікувані прибутковості, ризики (і, відповідно, коефіцієнти Шарпа) приблизно рівні. (0,97; 3,66; 3,43 і 1,01; 3,97; 3,60 відповідно). p align="justify"> Потім найбільш оптимальний портфель ми порівняли, на основі порівняння коефіцієнтів Шарпа, тобто порівняння кутів нахилу ліній CML, з еталонним (індексним) портфелем РТС, для якого попередньо розрахували очікувану прибутковість і ризик за той же період (з 1 вересня 2010 року по 1 лютого 2011 року) і побачили, що обраний нами портфель інвестора (який складається з 70 % ст.долей акцій В«ГазпромуВ», 20% акцій В«Нор.нікеляВ» і 10% акцій В«Полюс золотоВ») ефективніше еталонного індексного портфеля (РТС).
