/p>
Нехай хтось приніс в американський банк 100 доларів - банк відкриває йому депозит і, відповідно з вимогою ФРС про 10%-ної нормі резервування, виділяє 10 доларів як резерв під цей депозит. Рештою суми він може розпоряджатися як завгодно - дати кредит, покласти на депозит в інший банк або купити облігації. Кредитополучатель витратить гроші, наприклад, на придбання обладнання, так що ці 90 доларів зрештою отримає продавець устаткування, який розмістить їх на своєму рахунку в банку. Продавець облігації зробить те ж саме відразу - таким чином, ці 90 доларів знову будуть розміщені різними людьми, яким вони в кінцевому рахунку дісталися, на банківських депозитах. Банки знову виділять в якості резервів під них 10% (тобто 9 доларів), а решту знову пустять в роботу. Таким чином, спочатку маючи в розпорядженні реальних грошей (В«готівковихВ») всього 100 доларів, банківська система влаштувала з їх допомогою В«депозитних грошейВ» на суму доларів. Такий механізм називається грошовим мультиплікатором. При цьому, кожен власник депозиту впевнений, що у нього на рахунку лежать саме гроші, а не якийсь сурогат - в реальності ж це (так званий В«грошовий агрегат М3В» або В«широка грошова масаВ») просто банківські зобов'язання виплатити клієнту певну кількість готівкових грошей в заздалегідь обумовлений термін.
Тепер, якщо хтось прийде в банк і закриє свій депозит, забравши з нього 100 доларів готівкою, то вступить в силу В«зворотний грошовий мультиплікаторВ»: банк, щоб віддати йому гроші, продасть свої облігації, їх покупець змушений буде теж щось продати, щоб знайти грошей на покупку і т.д. - У результаті вилучення людиною 100 доларів готівкових грошей з банківського обороту спричинить за собою зниження В«депозитної грошової масиВ» на 1000 доларів. Коли таких людей стає багато (В«паніка вкладниківВ»), широка грошова маса різко валиться, породжуючи банківська криза ліквідності, крах ринків різних активів, а в гіршому випадку ще й дефляційний колапс економіки в цілому. p align="justify"> Зазначимо, що криза ліквідності - нездатність швидкого продажу активів (підприємства, фірми, банку) за ціною близькою до ринкової, а також нездатність безперебійно оплачувати в строк свої зобов'язання і вимоги до них законні грошові вимоги.
Звичайно, американська влада не могли допустити цього, тому продовжували все більш і більш стимулювати банківський обіг.
На рис. 2 можна побачити, що починаючи з 1994 року, агрегат М 3 полетів вгору зі страшною швидкістю, до 2008 р. відношення М3 до В«справжніх грошейВ» і деяких інструментах миттєвої ліквідності (дорожніх чеках, депозитах до запитання і т.д.), т . е. ставлення М3 до М1 росло вже майже вертикально і давно перевищила колишні історичні максимуми.
В
Рис. 2. Грошовий мультиплікатор в США
Потрібно відзначити, що відповідні В«...
