вання, в умовах економіки, що носить перехідний характер і, що знаходиться в стані глибокої кризи. У такій ситуації будь-які істотні події, що втілюють помітні економічні та політичні зміни ("чорний вівторок" 11 жовтня 1994р. Або чорний понеділок 17.08.1998г. Та ін), автоматично призводять до дестабілізації і знецінення цінних паперів і головним чином корпоративних акцій. У свій час негативну роль зіграли також скандали з АТ МММ , Російським Будинком Селенга , Хопром-Інвестом , Руської нерухомістю "та іншими дутими компаніями. Нестійкі багато російські комерційні банки (особливо після серпня 1998р).
Внаслідок даних обставин населення країни не має довіри до фінансового ринку. Через загальну криміналізації економіки, недосконалість законів про ринок цінних паперів та інших негативних явищах росіяни не слідують принципам ринкової економіки, і не вкладають свої заощадження в акції, облігації та інші джерела сталого доходу, тобто не прагнуть до рублевих форм заощаджень, оскільки не вірять у свою національну валюту, вважаючи за краще їй, в основ ном, долари США.
Управління рухом коштів на ринку цінних паперів вимагає аналізу багатьох аспектів економічної діяльності.
Традиційними орієнтирами дій державних органів з управління ринком цінних паперів виступають: рівень і динаміка курсу національної грошової одиниці; структура і сальдо зовнішньоторговельного балансу; стан основних сегментів фінансового ринку, перш за все рух капіталів; боротьба з відмиванням грошей, несплатою податків і т.д. Але кожен з вищезазначених орієнтирів, як правило, не використовується як самоціль. p align="justify"> Рівень поточних котирувань основних, в тому числі і корпоративних, цінних паперів всередині країни є тим ключовим чинником, який, поряд з валютним курсом і показниками ВВП пов'язує економіку країни з іншим світом. Стосовно до акцій розрізняють два види поточних котирувань: номінальні і реальні. Номінальний курс це проголошена ціна акцій. Реальний - відносна (частіше середньозважена) ціна в ході біржових сесій. p align="justify"> У практиці використовуються країнами ринкової економіки систем регулювання на ринку цінних паперів можна знайти найрізноманітніші поєднання різних інструментів і цілей впливу на ринок.
Схеми дій державних органів знаходяться в діапазоні між двома крайніми режимами: це система фіксованих курсів акцій (частіше для держсектора в економіці і корпорацій з переважною часткою активів держави) і режим вільного їх котирування на біржі.
Режим фіксованих курсів. Основна ідея такого регулювання полягає в проведенні політики курсоутворення, що не допускає відхилення від за...
