здалегідь обраних пріоритетів, яка забезпечується обмеженнями щодо операцій фізичних та юридичних осіб, тобто держава жорстко фіксує курси акцій своїх підприємств. У даному випадку Уряд повинен розташовувати адекватними резервами засобів для пом'якшення коливань на ринку цінних паперів. p align="justify"> Застосування конкретної схеми регулювання пов'язане зі станом внутрішньоекономічного розвитку. Основними причинами використання режиму фіксованого курсу є криза економіки чи відсталість національного господарства від світових критеріїв ціноутворення та якості вироблених товарів і послуг. Свобода ринкових сил на фінансових ринках, пов'язана з використанням режиму вільного котирования, робить благотворний вплив на національне господарство, як правило, на тлі сильних позицій країни на зовнішніх ринках, виражених у високій частці в світовому експорті. p align="justify"> Слід зауважити, що на практиці ці крайності рідко зустрічаються в чистому вигляді. У більшості випадків для країн з ринковою економікою має місце бути система керованих котирувань, тобто гнучкі курси з частковим втручанням держави.
У 50-60-і роки в промислово розвинених країнах стала розвиватися різновид системи фіксованих курсів цінних паперів - доларовий стандарт.
При цьому стандарті корпорації та уряду фіксували вартість акцій в доларах. Долар використовували в якості ключової валюти, а до США ставилися як до країни ключовою валюти. p align="justify"> Перехід до керованого котирування в промислово розвинених країнах відбувся після 1973р. При цій системі курс акцій є плаваючим, але держава проводить інтервенції, намагаючись компенсувати наслідки переливів акціонерного капіталу, за допомогою купівлі та продажу акцій національних підприємств [6]. p align="justify"> Відносна лібералізація ринку акцій, у поєднанні з внутрішньої конвертованості рубля відповідає загальній лінії на роздержавлення "економіки та зовнішньоекономічних зв'язків, на інтеграцію Росії у світову економіку. Значна відкритість російського ринку для імпорту товарів та експорту капіталу означає посилення іноземної конкуренції, яка може підштовхнути внутрішніх виробників до більшої ефективності. Важливо й те, що російський споживач, традиційно жорстоко обмежений у доступі до зарубіжних товарів і послуг тепер має широку можливість вибору. Тим часом така можливість представляє найважливіше соціальне перевага ринкової економіки. У його досягненні зіграв певну роль "плаваючий" курс рубля; він був фактично неминучий в умовах інфляції останніх чотирьох - п'яти років і закономірно виступив знаряддям зближення внутрішніх цін зі світовими, усунення що були в радянської економіки величезних спотворень структури цін. Це, з одного боку.
З іншого боку, перетворений режим інвестицій і властивий йому порядок встановлення курсу акцій, значною мірою сприяли "доларизації" російської економіки, відток...
