ься переважаючим підхід, який може бути умовно позначений як В«аналітичний оптимізм В», оскільки він базується на впевненості в можливості відшукання принципово нових рішень з подолання кризи. Вихідним пунктом при цьому служить уявлення, що криза є сигнал про загострення до межі системних, фундаментальних протиріч сучасності, які можуть і повинні бути зняті, якщо людство зуміє мобілізувати свій творчий потенціал і направить колективний розум на формування нової парадигми пристрої соціально-економічного життя.
З самого початку нинішня криза прописався в літературі в Як кризи фінансового, що мало під собою вагомі підстави. Лише пізніше перейшли до вивчення його зв'язку з іншими процесами в економіці, а потім і до більш широким контекстами, що зачіпають соціальні відносини і області моралі і моральності.
Фінансове походження розгорнувся світової кризи неможливо заперечувати. Сама послідовність подій говорить тут за себе. Причому про назрівання фінансових катаклізмів просунуті дослідники писали задовго до вересня 2008
Нинішня фінансова криза відрізняється як глибиною, так і розмахом - він, мабуть, вперше після Великої депресії охопив весь світ. В«Спусковим гачкомВ», який привів у дію кризовий механізм, стали проблеми на ринку іпотечного кредитування США. Проте в основі кризи лежать більш фундаментальні причини, включаючи макроекономічні, мікроекономічні та інституційні. Провідною макроекономічної причиною виявився надлишок ліквідності в економіці США, що, у свою чергу, визначалося багатьма факторами, включаючи:
загальне зниження довіри до країн з ринком, що розвивається після кризи 1997-1998 рр..;
інвестування в американські цінні папери країнами, накопичують валютні резерви (Китай) і нафтові фонди (країни Перської затоки);
політику низьких процентних ставок, яку проводила ФРС у 2001-2003 рр.., намагаючись запобігти циклічний спад економіки США.
Під впливом надлишкової ліквідності активізувався процес формування ринкових бульбашок - перекрученою, завищеної оцінки різних видів активів. В окремі періоди такі міхури формувалися на ринках нерухомості, акцій і сировинних товарів, що стало важливою складовою частиною кризового механізму. Згідно з даними міжкраїнових досліджень, що охоплювали тривалі тимчасові періоди, кредитна експансія є одним з типових умов фінансових криз. Таким чином, ризики розвитку кризи в результаті ослаблення грошово-кредитної політики, реализовавшиеся в 2007-2008 рр.., - не виняток, а загальне правило.
На цьому тлі сприяли настанню кризи і мікроекономічні чинники - розвиток нових фінансових інструментів (перш всього структурованих похідних облігацій). Вважалося, що вони дозволяють знизити ризики, розподіляючи їх серед інвесторів і забезпечуючи правильну оцінку. Насправді використання похідних інструментів фактично призвело до маскуванні ризиків, пов'язаних з низькою якістю субстандартних іпотечних кредитів, і до їх непрозорого розподілу серед ш...
