місяця і далі.
Їх позначення складається з двох цифр: перша показує термін виконання, а друга - термін закінчення депозиту, так що різниця цих цифр і становить часовий період депозиту в місяцях.
Оскільки розрахунок (виконання) за процентним форварду проводиться на початку внесення (надання) депозиту, а диференціальний дохід відноситься до майбутнього періоду дії депозиту, остільки цей дохід повинен бути приведений (дисконтирован) на дату розрахунку за контрактом. Сума платежу за даним контрактом визначається за формулою
Д = N (Пс-Пф) • t/360,
де Д - диференціальний дохід (Збиток);
N - сума депозиту (номінал контракту);
Пс - процентна ставка спот на ринку на момент виконання контракту;
Пф - форвардна процентна ставка, зафіксована в контракті;
t - число днів, на які відкривається депозит.
в) Ф'ючерсні контракти
Ф'ючерсний контракт - це стандартний біржовий договір купівлі-продажу (поставки) біржового активу через певний термін у майбутньому за ціною, встановленої сторонами угоди в момент її ув'язнення.
Ф'ючерсний контракт, як і форвардний контракт, є строковий договір, що відноситься до класу твердих угод. Але на відміну від останнього ф'ючерсний контракт повністю стандартизований, тобто всі параметри, крім ціни, відомі заздалегідь і не залежать від волі і бажання сторін договору. Цей контракт укладається тільки в ході виття торгівлі. Гарантом його виконання є сама біржа, розрахункова організація, яка обслуговує біржову торгівлю, яка називається клірингової організацією (палатою).
Висновок ф'ючерсного контракту на умовах його покупця називається В«купівлеюВ» контракту, а на умовах продавця - В«продажемВ» контракту. Прийняття зобов'язання за контрактом називається В«відкриттям позиціїВ». Ліквідація зобов'язання за даним контрактом шляхом укладення зворотної угоди з аналогічним контрактом називається В«закриттям позиції В».
При відкритті позиції власник контракту сплачує первісну маржу, або внесок, у розмірі кількох відсотків від вартості контракту, яка враховується (повертається до нього) при ліквідації позиції. Якщо позиція залишається (переходить) на наступний день, то по ній розраховується мінлива маржа як різниця між ринковими цінами даного контракту, використовуваними для цих цілей, або так званими розрахунковими цінами даного і попереднього днів. У разі зростання цін цю різницю сплачують продавці по відкритих позиціях, а отримують покупці - володарі відкритих позицій. У разі падіння цін - навпаки. Ф'ючерсні контракти діляться на два класи: товарні та фінансові ф'ючерси.
Товарні ф'ючерси класифікуються за такими групами товарів:
1. сільськогосподарську сировину і напівфабрикати - зерно, худобу, м'ясо, масло, насіння тощо;
2. ліс і пиломатеріали;
3. кольорові і дорогоцінні метали - алюміній, мідь, свинець, цинк, олово, зол...
