еру з ринковою нормою віддачі і знайти величини? i:
(10)
4) Знайти очікувані прибутковості кожного цінного паперу E (ri) і ринкової прибутковості E (rm) і обчислити параметр? i:
? i = E (ri) -? iE (rm) (11)
5) Обчислити дисперсії? 2?, i помилок регресійній моделі
) Підставити ці значення у відповідні рівняння
Після такої підстановки з'ясується, що невідомими величинами є ваги Wi цінних паперів. Вибравши певну величину очікуваної прибутковості портфеля E *, можна знайти ваги цінних паперів у портфелі, побудувати кордон ефективних портфелів і визначити оптимальний портфель. [1]
1.3 Інструменти Microsoft Excel
У ході виконання роботи використання Microsoft Excel дозволило швидко зробити необхідні розрахунки за допомогою набору вбудованих функцій.
За допомогою функції В«ДІСПВ» була розрахована дисперсія показника прибутковості, функція В«підступнийВ» дозволила розрахувати значення ковариаций доходностей кожного цінного паперу з ринковою нормою віддачі.
Так само використовувалася надбудова В«Пошук рішенняВ», яка призначена для вирішення певних систем рівнянь, лінійних і нелінійних задач оптимізації. З її допомогою можна визначити, при яких значеннях зазначених впливають осередків формула в цільовій комірці приймає потрібне значення (мінімальне, максимальне або рівне-якої величині). Для процедури пошуку рішення можна задати обмеження, причому не обов'язково, щоб при цьому використовувалися ті ж впливають осередки. Для розрахунку заданого значення застосовуються різні математичні методи пошуку. Крім того, результати роботи програми можуть бути оформлені у вигляді звіту. p align="justify"> У вікні завдання початкових умов можна вказати цільову комірку, осередок в якій міститься цільова функція, вказати напрямок оптимізації, що змінюються комірки і обмеження [2].
2. Практична частина
.1 Вихідні дані
В якості об'єктів портфеля були обрані акції найбільших російських компаній: Ощадбанк, Газпром, Лукойл, ВТБ, Роснефть, Норільський Нікель, РусГідро, Уралкалий, НЛМК, Транснефть. Для аналізу використовувалися індекс ММБП і середньозважені ціни на акції в період 10.02.2012 - 16.04.2012. Значення індексу і ціни представлені в Таблиці 1. br/>
Таблиця 1. Індекс ММБП і середньозважені ціни на акції
