чому визначається профілем конкретної банківської установи. Банки, орієнтовані на роботу з В«РоздрібнимВ» клієнтом, пропонують широкий вибір депозитних і ощадних сертифікатів. Банки, які працюють переважно з корпоративної клієнтурою, набагато ширше використовують вексель. Причому, в цій групі спостерігається поділ на банки, що використовують консервативну тактику управління вексельним обігом (Імперіал, Токобанк та ін), які віддають перевагу обмежити ходіння своїх векселів шляхом депонування на весь термін до погашення або використання написів В«не по наказу В»(що виключає передачу векселя індосаментом), і банки, що здійснюють агресивну стратегію на фондовому ринку (Тверьуниверсалбанк, банки-учасники Емісійного Синдикату), які наполегливо впроваджують свої векселі в обіг між підприємствами [1].
Спроби перетворити банківський вексель у платіжний засіб мають в Росії свою специфіку, яка визначається В«кризою неплатежів В», який в умовах жорсткої монетарної політики може бути пом'якшений заміною грошових розрахунків іншими платіжними інструментами. Тому комерційні банки мають можливість зіграти ключову роль у розв'язці ланцюжків неплатежів, що не тільки підвищує ліквідність їх боргових інструментів, а й залучає нову клієнтуру.
1.2. Принципи організації емісійних операцій ЦБ РФ
Принципи організації емісійних операцій ЦБ РФ обумовлені основними цілями його діяльності ЦП, відповідно до яких Центральний банк:
- Монопольно здійснює емісію готівки
- Прогнозує та організовує виробництво, перевезення і зберігання банкнот і монет
- Створює резервні фонди банкнот і монет
- Встановлює правила зберігання, перевезення, інкасації грошей для кредитних організацій
- Встановлює ознаки платоспроможності грошових знаків і порядок заміни пошкоджених банкнот та монет, а також їх знищення.
Здійснення емісії банкнот є показником незалежності Центрального банку від державних органів. При цьому будь-яке покриття бюджетного дефіциту, державних витрат випуском грошей з боку ЦБ (бюджетна емісія) обмежує незалежність ЦБ в проведенні грошово-кредитного регулювання.
Прогнозування потреби господарського обороту в грошових коштах здійснюється шляхом встановлення контрольних цифр мінімальних і максимальних меж приросту грошової маси.
ЦБ РФ використовує економіко-математичні моделі функцій попиту та пропозиції грошей і дає оцінку оптимальною на даному етапі ємності сукупного грошового обороту і потенційної пропозиції грошей. Планові показники лімітів по обсягом випуску готівкових грошей в обіг окремо не встановлюються. ЦБ в кінцевому рахунку бере на себе зобов'язання погоджувати емісію банкнот з процесом виробництва і обміну товарів і послуг або зобов'язання не випускати такої кількості банкнот, на які власники товарів, виконавці робіт і послуг не згодні обмінювати свої власні активи. Необхідність обслуговування товарообігу фактично означає, що нові випуски готівкових грошей можуть здійснюватися або в цілях заміни фізично зношених банкнот, або під зростання національного багатства.
При цьому зазначимо таке: якщо частина банкнот не повертається ЦБ і накопичується на руках, відбувається тезаврация, утворюються додаткові ресурси, які за певних умов посилюють інфляційні тенденції.
Необхідно відзначити, за Центральним банком законодавчо закріплена тільки монополія на емісію готівки в звернення. Однак, центральний банк може впливати і на безготівкову емісію, яка здійснюється комерційними банками з урахуванням банківського (Депозитного) мультиплікатора. Це вплив здійснюється, по-перше, через рефінансування банків (розширюючи або стискаючи рефінансування, центральний банк збільшує або зменшує банківські ресурси, збільшуючи або зменшуючи здатність комерційних банків В«робити грошіВ»), по-друге, через зміну норми обов'язкового резерву, зменшуючи або збільшуючи вільні ресурси комерційного банку. Крім того, величина банківського (депозитного) мультиплікатора перебуває у зворотній залежності саме від нормативу обов'язкових резервів комерційних банків. Отже, через зміну нормативу обов'язкових резервів комерційних банків центральний банк впливає на величину банківського (депозитного) мультиплікатора, зменшуючи або збільшуючи здатність створення грошей системою комерційних банків.
Виконання Центральним банком ролі емісійного центру країни безпосередньо пов'язана з його роллю як органу грошово-кредитного регулювання. Як орган грошово-кредитного регулювання Центральний банк регулює стан грошово-кредитної сфери, управляє сукупним грошовим оборотом, попитом на кредит і його пропозицією, проводить грошово-кредитну політику.
Характер проведеної грошово-кредитної політики залежить від ступеня незалежності Центрального банку. Наприклад, цільові орієнтири зміни агрегатів грошової маси зазвичай визначаються безпосередньо центральним банком, в той же час ні один центральний банк не може неза...
