дношенню до контролю над грошовими потоками. Важливим моментом у розвитку компанії стає і небажання залежати від одного або декількох стратегічних інвесторів, прагнення отримати незалежність у прийнятті управлінських та фінансових рішень. З третього боку, власники багатьох російських компаній починають розуміти необхідність диверсифікації своїх інвестицій і готові поділитися частиною свого бізнесу, щоб мати можливість придбати активи в інших галузях економіки або інших секторах фінансового ринку.
Все це створює стійкі передумови для масового виходу великих і навіть середніх за розміром російських компаній на первинний ринок капіталу.
Однією з таких компаній стала Yandex NV, що володіє найпопулярнішим в Росії інтернет-пошукачем, акції якої зросли на 40% на біржі Nasdaq після того, як в ході первинного розміщення компанія залучила 1,3 мільярда доларів, продаючи їх за вищою ціною, ніж спочатку планувалося.
Акції, що продаються під символом YNDX, зросли з 10 доларів до 35 доларів на 12 години дня за нью-йоркським часом. Московська компанія продала 52,2 мільйона акцій класу «А» - або 16,2% від загальної кількості акцій-по 25 доларів за штуку, що перевищувало спочатку заявлену ціну в 20-22 долара. Тепер вартість компанії оцінюється у вісім мільярдів доларів, заявив «Яндекс» у вівторок.
Stanley, Deutsche Bank AG і Goldman Sachs Group Inc стали організаторами первинного розміщення акцій «Яндекс». А доходи від розміщення будуть спрямована на розвиток технологій, інфраструктури і можливе придбання активів, згідно із заявами компанії.
Однак, існують і менш успішні приклади у вітчизняній практиці. Так, наприклад, слід згадати «народне IPO» ВТБ. У травні 2007 року <# «justify"> Таким чином, хтось виграв на цих IPO, а хтось і програв.
Якщо оцінювати перспективи російських компаній, які можуть вийти на ринок первинного капіталу, то потрібно відзначити, що на даний момент в нашій країні існує більше 200 непублічних компаній з капіталізацією 500 млн. доларів кожна, які можуть вийти на ринок IPO. За деякими оцінками, обсяг розміщень цінних паперів (як первинних, так і вторинних) за останні 3 роки давав приріст приблизно 50% на рік, при цьому більше 40% публічних розміщень російських компаній проведені на російських біржових майданчиках.
Таким чином, динаміка розвитку ринку публічних розміщень є в цілому позитивною і має досить великі резерви для зростання, проте в довгостроковій перспективі очікується зростання розміщень на закордонних майданчиках.
Так само слід зазначити, що фінансування великих інфраструктурних проектів, які мають системну значимість для економіки, хоча і припускає участь держави, але здійснюється із залученням капіталу приватних інвесторів. Інститут IPO якраз один з таких механізмів, що дозволяють російським компаніям залучити капітал як національних, так і міжнародних інвесторів. При цьому публічний статус дозволяє компанії згодом повертатися на ринки акціонерного капіталу за допомогою продажу додаткових акцій. Беручи до уваги те, що багато проведені публічні розміщення мали своєю метою залучення інвестиційних ресурсів, наявність розвиненого інституту IPO має системну значимість для російської економіки. Хоча частка російського капіталу в загальному обсязі коштів, залучених за допомогою первинних розміщень акцій, що не дуже...
