,13
20,23
21,24%
+22,20
B2
B
7,16%
11,67%
15,55%
18,13
20,71
22,65
24,01
25,15
26,22%
27,20
B3
B-
11,62%
16,61%
21,03%
24,04
27,05
29,20
31,00
32,58
33,78%
+34,90
Caa
CCC +
26,00%
32,50%
39,00%
43,88
48,75
52,00
55,25
58,50
61,75%
65,00
Оцінка ризику визначає ймовірність фінансових втрат, які можуть виникати у іноземних кредиторів при кредитуванні уряду будь-якої країни. Чим вище виставлений державі рейтинг, тим менш імовірно оголошення їм дефолту. У таблиці +1 вказана ймовірність дефолту у період від 1 року до 10 років. Якісна інтерпретація рейтингів представленій у таблиці 2:
Таблиця 2. Якісна інтерпретація індексів надійності довгострокових боргових зобов'язань, використовувана рейтинговими агентствами [2]
Рейтингові символи (по низхідній шкалою)
Інтерпретація рейтингу
Standard & Poor's
Moody's
Цінні папери інвестиційного рівня
ААА
Ааа
Вища надійність. Ймовірність сплати відсотків і основної суми боргу винятково високою.
АА + АААА-
Аа1Аа2Аа3
Висока надійність. Ймовірність виплати процентів і основної суми боргу вельми висока.
А + АА-
А1А2А3
Надійність вище середнього. Можливості емітента щодо виплати боргу та відсотків досить великі, але залежать від стабільності внутрішньоекономічної ситуації.
ВВВ + ВВВВВВ-
Ваа1Ваа2Ваа3
Прийнятний рівень надійності. Можливості емітента з виплати обов'язку і відсотків залежить від станів внутрішньоекономічної ситуації на момент погашення. /Td>
Цінні папери неінвестиційного (Спекулятивного) рівня
ВВ + ВВВВ-
Ва1Ва2Ва3
Зобов'язання швидше надійні, ніж ненадійні, але існує постійна загроза неплатежу через нестабільність внутрішньоекономічної ситуації. /Td>
В + ВВ-
В1В2В3
Високий ризик неплатежу. Платоспроможність емітента обмежена, але відповідає поточному обсягу випущених зобов'язань.
ССС + сссссс-
Саа
Зобов'язання з сумнівною оплатою або вже неоплачувані. Платоспроможність емітента підірвана фундаментальної нестабільністю внутрішньоекономічної ситуації.
СD
САD
Невиконання зобов'язань (відстрочка платежів або неплатежі). Емітент вже є банкрутом або зазнає збитків. /Td>
Наприклад, рейтинг А (за класифікацією S & P) означає, що з імовірністю приблизно 1% країна, що має цей рейтинг, чи може оголосити дефолт за своїми офіційними кредитним зобов'язаннями не раніше ніж через 9-10 років - це ступінь надійності вище середньосвітового рівня. Боргові зобов'язання, потрапили у категорію ААА, є найнадійнішими, а категорія D не забезпечує навіть повернення номінальної вартості. p> Ці оцінки дуже важливі для міжнародних інвесторів при виборі ними оптимальних напрямків інвестування. У оціночною ...
