лотих свопами нижче, ніж по доларах на порівнянний період. Це пов'язано з більшою ліквідністю доларових активів по відношенню до золотим. Але бувають випадки, коли ставки по металу перевищують ставки на валютному ринку, тобто ставки за фінансовими свопами будуть негативними. При цьому ціна спот буде більше ціни форвард. Така ситуація носить назву «backwardation» (беквардейшн або депорт). Вона обумовлюється різкою нестачею досяжного золота. Подібна ситуація виникла, зокрема, на лондонському ринку в листопаді 1995 року.
В останні роки операції своп набули великої популярності. Насамперед, очевидна вигода залучення коштів таким способом в порівнянні з залученням доларових депозитів, тому що процентні ставки за свопами нижче. Крім того, створюється можливість безболісного залучення золота, яке може бути використане банком, наприклад, для управління залишками по металевих рахунках. Нарешті, ці операції дуже популярні серед центральних банків. Це пов'язано з тим, що, бажаючи конвертувати свої золоті запаси, вони можуть не побоюватися, що їхні дії нададуть серйозний вплив на ринок золота; замість прямих продажів на ринку золото переміщається між контрагентами.
Своп за якістю металу. На практиці може скластися ситуація, коли учаснику ринку золота може знадобитися золото вищої проби, ніж те, яке у нього є. Дане бажання може бути реалізоване в рамках свопа з якості металу. Такий своп передбачає одночасну купівлю (продаж) металу однієї якості проти продажу (купівлі) золота іншої якості. При цьому сторона, що продає метал більш високої якості, отримуватиме премію, яка може залежати від розміру угоди і розміру ризику, пов'язаного із заміною одного виду золота на інше.
Своп за місцезнаходженням. Такий своп передбачає купівлю (продаж) золота в одному місці проти продажу (купівлі) його в іншому місці. Так як золото в одному місці може коштувати дорожче, то в цьому випадку одна зі сторін отримує премію.
Депозитні операції
Так як золото є фінансовим активом, то воно може приносити дохід своєму власникові в разі, якщо стає об'єктом позики. Дані операції проводяться тоді, коли необхідно залучити метал на рахунок або розмістити його на певний строк. При цьому депозитні ставки по золоту виявляються зазвичай нижче ставок по валюті, що пояснюється більш високою ліквідністю валюти. Стандартні депозитні терміни - 1, 2, 3, 6 і 12 місяців, але вони можуть бути зменшені або, навпаки, продовжені.
Банк, залучаючи дорогоцінні метали в рамках депозитних договорів, може протягом певного терміну використовувати їх для отримання прибутку, наприклад, в схемах фінансування золотодобування, для арбітражних операцій і т. д. Власники ж золота отримують дохід на вкладене золото, а також звільняються від витрат, пов'язаних із зберіганням фізичного металу.
Форварди
Крім перерахованих вище угод на світовому ринку можуть здійснюватися інші операції: йдеться про форвардні угодах, що передбачають реальну поставку металу на термін, що перевищує другий робочий день. Укладаючи таку угоду, покупець страхується від підвищення в майбутньому ціни металу на спотовому ринку. Продавець, у свою чергу, має на меті убезпечити себе від зниження цін у майбутньому. Страхування забезпечується шляхом фіксації ціни, на підставі якої в майбутньому планується здійснити взаємор...
