озрахунки. Однак така угода не дає можливості скористатися більш сприятливою кон'юнктурою.
Форвард не може бути анульований. Його можна лише врівноважити (закрити форвардну позицію) шляхом купівлі-продажу обумовленого угодою кількості товару за поточним курсом з подальшим його продажем за курсом, встановленим форвардним контрактом. На золотому міжбанківському ринку дані угоди укладаються досить рідко. При необхідності продажу металу на термін продавець зазвичай збуває його на умовах спот, а потім укладає угоду своп: купує метал на умовах спот і одночасно продає його на умовах форвард.
2.2 Операції з похідними інструментами
До цього моменту ми розглядали організацію та функціонування ринків фізичного металу. Однак не менший інтерес викликає і інша частина, пов'язана з торгівлею віртуальними інструментами.
Серед низки подій, змінили вигляд світових фінансових ринків, мало хто мали таке значення, як введення торгівлі терміновими інструментами. Наступила в 70-х рр.. ера безпрецедентного зміни процентних ставок і валютних курсів викликала потреба в нових фінансових інструментах, які могли б бути використані для управління збільшеними ризиками. Розквіт індустрії похідних фінансових інструментів значною мірою пов'язаний з їх здатністю швидко і ефективно реагувати на мінливі тенденції на ринку. З часом віртуальна частина ринку золота перетворилася в самостійну сферу з гігантськими оборотами, що перевищують обороти ринку фізичного золота в багато разів. Основними інструментами є ф'ючерси та опціони.
Ф'ючерс
Це законне зв'язує сторони угоду (терміновий контракт), відповідно до якого одна сторона погоджується здійснити, а інша - прийняти поставку певної кількості (а також певної якості) товару в певний термін у майбутньому за ціною, що встановлюється під час укладення контракту. У світовій практиці золоті ф'ючерсні контракти торгуються на кількох біржах, при цьому найбільший обсяг контрактів на золото полягає на Товарній біржі Нью-Йорка (COMEX). Операції з золотом стали там здійснюватися з 1974 р. Основними цілями операцій з ф'ючерсами є хеджування і спекуляції. Привабливість даних угод полягає в тому, що для їх укладення не потрібно мати великих грошей або великої кількості товару. Вкладення відносно невеликого капіталу за сприятливих умов може дати великий прибуток.
Ф'ючерси на золото - дають певні можливості для учасників фінансового ринку:
максимальне полегшення і спрощення фінансових операцій із золотом;
золото може посприяти зниженню загальної волатильності (зміни ціни) портфеля та поліпшенню його інвестиційних характеристик;
золото є прекрасним діверсіфікатором через незначну кореляції з фондовим ринком;
стабілізація в періоди високої інфляції і політичної / економічної нестабільності шляхом включення золота в портфель інвестора;
вартість золота не залежить від відбутися у?? Ня жодної національної економіки, тому золото здатне забезпечити захист від кризових явищ на валютному ринку;
При використанні ф'ючерсів на золото можна вибрати одну із стратегій:
. Хеджування ризику зростання цін на золото - при необхідності зробити покупку фізичного золот...
