початку буде отримана виручка, а потім відбудеться купівля обладнання, організація-імпортер продає місцеву валюту банку за іноземну, а на дату купівлі устаткування здійснює зворотну угоду.
2. Технологія валютного свопу при плаваючою процентною ставкою проти фіксованої ставки : організації обмінюються потоками платежів в різних валютах, при тому, що один з них перед цим привертає валюту за ставкою ЛІБОР, додаючи маржу, і розміщує за плаваючою ставкою, а інший приваблює іншу валюту за фіксованою ставкою, за якою ж і розміщує в контрагента.
У валютний своп боку крім процентних платежів обмінюються і номіналами на початку і наприкінці свопу (Реально чи умовно). p> Номінали встановлюються таким чином, щоб вони були приблизно рівні з урахуванням обмінного курсу на початку періоду дії свопу.
Обмінний курс - це звичайний курс спот, середнє значення між цінами продавця і покупця.
Стосовно до свопу дата виконання більш близької угоди називається датою валютування , а дата виконання більш віддаленої за терміном зворотної угоди - датою закінчення свопу. Зазвичай свопи укладаються на період до 1 року. br/>
4. Товарні свопи: об'єкти угоди, обмін платежами, нестабільність цін на енергоносії, як фактор поширення товарних свопів
У сучасних умовах отримали розвиток товарні свопи. Їх суть зводиться до обміну фіксованих платежів на плаваючі, величина яких прив'язана до ціни певного товару. Їх побудова аналогічно процентному свопу, де фіксовані платежі обмінюються на плаваючі. p> Товарний Своп (Commodity Swaps) - угода, що дозволяє інвестору міняти потоки платежів, заснованих на цінах товарів. p> Товарний своп включає тільки своп потоків платежів і зазвичай виплачується готівкою. Однак фізична доставка також може відбуватися. p> Товарний своп дозволяє виробникам і споживачам обмежити ризик цін на товар. Зазвичай споживач платить фіксовану ціну, а виробник - плаваючу.
Порядок обміну: У товарному своп перший контрагент виробляє періодичні виплати другому за фіксованою ціною за одиницю деякого товару при заданому його кількості. Другий контрагент платить першого за плаваючою ціною за одиницю товару (зазвичай це середня ціна, заснована на періодичних спостереженнях спотової ціни) теж при заданому кількості товару [10]. p> Товари можуть бути одні й ті ж (звичайний випадок) або різні. Якщо вони одні й ті ж, то ніякого обміну умовними сумами (кількостями) не потрібно. Якщо товари різні, то обміни умовними сумами могли б знадобитися, але, як правило, ніяких обмінів умовними сумами не відбувається - всі угоди по актуальний виробляються на готівкових ринках.
Товарний своп дозволяє виробникам і споживачам обмежити ризик цін на товар. Зазвичай споживач платить фіксовану ціну, а виробник - плаваючу. p> Товарні ж свопи можуть укладатися на тривалий період і фіксувати певний рівень ціни для ряду моментів часу в майбутньому. p> Значному зростанню товарних свопів сприяло посилення нестабільності на ринках енергоносіїв . Це призвело до зростання біржової торгівлі терміновими товарними контрактами. p> Наприклад: коли виробник сирої нафти (контрагент А) хоче зафіксувати на п'ять років ціну, яку він отримує за свій товар, причому місячна продуктивність становить 8000 барелів. У той же час контрагент У який займається очищенням нафти і виробництвом хімічних продуктів, хоче зафіксувати на п'ять років ціну, яку він платить за нафту, - його місячна потреба в нафті становить 12 000 барелів. Щоб досягти бажаних результатів, контрагенти укладають контракти В«свопВ» (кожен свій) зі свопових дилером, але свої угоди в актуальний здійснюють на готівкових ринках.
До моменту укладення контрактів В«свопВ» ціна неочищеної нафти на спотовому ринку становила 15,25 дол. за барель. Контрагент У погоджується робити щомісячні платежі дилеру за ціною 15,30 дол. за барель, а свопових дилер погоджується платити контрагенту У середньодобову ціну нафти за попередній місяць. У той же самий час контрагент А погоджується платити свопові дилера середньодобову ціну В«СпотВ» за попередній місяць в обмін на виплати від дилерів за ціною 15,20 дол. за барель. Як випливає з Рис.2, такі платежі фіксують ціну неочищеної нафти для обох партнерів - провадить сиру нафту і очищаючого нафту.
Різні умовні кількості нафти в цих двох свопи зачіпають цікаве запитання. Якщо б контрагенти А і В спробували укласти своп безпосередньо між собою, то їм би це не вдалося через різних вимог сторін за обсягами нафти. Однак присутність свопові дилера робить обидва свопу життєздатними. Свопові дилер може компенсувати ризик від невідповідності обсягів, уклавши третій своп на поставку 4000 барелів за фіксованою ціною. А до тих пір, поки підходящий контрагент не буде знайдений, свопові дилер може хеджувати за допомогою ф'ючерсів.
Рис.2.
Товарний своп з угодами на готівковому ринку:
В...
