у можна назвати О.В. Єфімову, А.Д. Шеремета, Є.В. Негашева, Р.С. Сайфуліна. [14]
Значний внесок у розвиток методології та практики аналізу фінансової звітності внесла обліково-аналітична школа Московського державного університету ім. М.В. Ломоносова під керівництвом професора А.Д. Шеремета. Представниками цієї наукової школи розроблена система показників комплексної рейтингової оцінки діяльності господарюючих суб'єктів (галузі, банку, структурних підрозділів акціонерного товариства або холдингової компанії і т.д.). Показники згруповані за п'ятьма групами ознак, оцінюючим:
- платоспроможність і ліквідність;
- фінансову стійкість;
- ділову активність;
- рентабельність;
- ефективність управління.
Набір показників по кожній з груп варіюється, уточнюється, а то й принципово змінюється в залежності від економічних і організаційно-правових умов господарювання підприємств, а також від цілей і завдань фінансового аналізу.
Так, приємним комерційними банками Росії критерії оцінки кредитоспроможності визначаються з позиції платоспроможності та фінансової стійкості підприємства, оцінюваних за значеннями окремих фінансових показників. Бухгалтерська (фінансова) звітність дозволяє визначити фінансовий стан підприємства і клас його кредитоспроможності. В основі системи оцінки лежить узагальнюючий показник, який базується на кількох показниках фінансового стану підприємства-позичальника. Кількість показників може бути різним.
Аналіз прогнозування банкрутства у вітчизняній практиці проводиться на основі оцінки незадовільної структури бухгалтерського балансу (форма №1). При цьому проводиться розрахунок трьох показників:
- коефіцієнта поточної ліквідності;
- коефіцієнта забезпеченості власними коштами;
- коефіцієнта втрати (відновлення) платоспроможності.
Значення розрахованих п?? казателей порівнюються з рекомендованими нормативними значеннями. За результатами порівняння робляться висновки про наявність (відсутність) загрози банкрутства підприємства.
Як бачимо, існує певна наукова спадкоємність між вітчизняними та зарубіжними підходами до аналізу фінансової звітності. Однак не слід забувати, що механічне перенесення зарубіжного досвіду без урахування специфіки умов, в яких працюють російські підприємства, неприйнятний.
Крім того, результати виконаних формалізованих аналітичних розрахунків не повинні бути єдиним і безумовним критерієм для прийняття того чи іншого рішення. Формалізовані способи для визначення критичного фінансового становища можуть бути реалізовані на основі даних річної та квартальної бухгалтерської звітності. Аналітичні розрахунки служать базою для прийняття управлінських рішень, проте їх остаточний варіант повинен прийматися з урахуванням додаткових факторів.
Необхідність поєднання формалізованих і неформалізованих процедур накладає істотний відбиток, як на порядок підготовки аналітичних документів, так і на послідовність процедур аналізу фінансового стану. Вони не можуть бути раз і назавжди жорстко заданими, а повинні коректуватися як за формою, так і по суті. Саме такий підхід найбільше відповідає логіці функціонування підприємства в умовах ринкової економіки. [16]
1.2 Аналіз загрози банкрутства по закордонних методиками оцінки
Дослідження зарубіжних вчених у галузі передбачення банкрутства підприємств дозволяють зробити висновок про те, що з безлічі фінансових показників можна вибрати лише кілька корисних і більш точно пророкують банкрутство.
Однією з перших спроб використовувати аналітичні коефіцієнти для прогнозування банкрутства вважається робота У. Бівера. Він проаналізував за п'ятирічний період 20 коефіцієнтів по групі компаній, половина з яких збанкрутувала.
У таблиці 1 представлена ??система показників У. Бівера для оцінки фінансового стану підприємства з метою діагностики банкрутства.
Таблиця 1 - Система показників У. Бівера
ПоказателіРасчетЗначенія показателейГруппа 1: благоп-лучні компанії Група 2: За п'ять років до банкротст-ва Група 3: За один рік до банкрутства 1. Коефіцієнт Бівера 0,4-0,450,17-0,152. Коефіцієнт поточної ліквідності? 3,2 lt; 2? 13. Економічна рентабельність (R),% 6-84-224. Фінансовий леверидж,%? 35? 50? 80
Найбільшу популярність в галузі прогнозування загрози банкрутства отримала робота відомого західного економіста Е. Альтмана. Він розробив на базі апарату множинного дискримінантного аналізу методику розраху...
