. Він являє позички найбільш стійким у фінансовому відношенні банкам, які відчувають тимчасові труднощі. Федеральна резервна система (ФРС) іноді здійснює довгострокове кредитування на особливих умовах. Це можуть бути позики дрібним банкам для задоволення їх сезонних потреб в грошових коштах. Іноді також позики надаються банкам, що опинилися в складному фінансовому становищі і потребують допомоги для приведення в порядок свого балансу.
Коли банк бере позику, він переводить ФРС виписане на себе боргове зобов'язання, зазвичай забезпечене державними цінними паперами. При поверненні позики ФРС стягує відсоткові платежі, розмір яких визначається процентною ставкою.
Даючи позику, ФРС збільшує резерви комерційного банку, причому для її підтримки не потрібні обов'язкові резерви, тобто вся позика збільшує надлишкові резерви банку, його здатність до кредитування.
Якщо ФРС зменшує облікову ставку, то це заохочує банки до придбання додаткових резервів шляхом запозичення у?? РС. У цьому випадку можна очікувати збільшення грошової маси. Навпаки, підвищення облікової ставки відповідає прагненню керівних кредитно-грошових установ обмежити пропозицію грошей. Змінивши облікову ставку, можна лише очікувати відповідних дій банків. Не можна змусити банки взяти кредит на суму, необхідну державі. У своїй дисконтної політиці центральний банк може грати лише пасивну роль. Тільки в операціях на відкритому ринку центральний банк може відігравати активну роль. Але ніколи не варто недооцінювати роль облікової ставки: змінюючи її, центральний банк має велику силу для того, щоб надати обмежуючий вплив на банки. І все ж по ефективності застосування політика облікової ставки стоїть після операцій на відкритому ринку.
. Операції на відкритому ринку.
Поступово два вищеописаних методу грошово-кредитного регулювання (рефінансування й обов'язкове резервування) втратили своє першорядне за важливістю значення, і головним інструментом грошово-кредитної політики стали інтервенції центрального банку, що одержали назву операцій на відкритому ринку.
Цей метод полягає в тому, що центральний банк здійснює операції купівлі-продажу цінних паперів у банківській системі. Придбання цінних паперів у комерційних банків збільшує ресурси останніх, відповідно підвищуючи їх кредитні можливості, і навпаки. Центральні банки періодично вносять зміни в зазначений метод кредитного регулювання, змінюють інтенсивність своїх операцій, їхню частоту.
Операції на відкритому ринку вперше стали активно застосовуватися в США, Канаді та Великобританії у зв'язку з наявністю в цих країнах розвиненого ринку цінних паперів. Пізніше цей метод кредитного регулювання отримав загальне застосування і в Західній Європі.
За формою проведення ринкові операції центрального банку з цінними паперами можуть бути прямими або зворотними. Пряма операція являє собою звичайну покупку або продаж. Зворотній полягає в купівлі-продажу цінних паперів з обов'язковим здійсненням зворотної угоди по заздалегідь встановленим курсом. Гнучкість зворотних операцій, більш м'який ефект їхнього впливу, додають популярність даному інструменту регулювання. Так частка зворотних операцій центральних банків провідних промислово-розвинених країн на відкритому ринку досягає від 82 до 99,6% ». Якщо розібратися, то можна побачити, що за своєю суттю ці операції аналогічні рефінансуванню під заставу цінних паперів. Центральний банк пропонує комерційно банкам продати йому цінні папери на умовах, що визначаються на основі аукціонних (конкурентних) торгів, із зобов'язанням їх зворотного продажу через 4-8 тижнів. Причому процентні платежі, «набігають» за даними цінним паперам у період їхнього перебування у власності центрального банку, будуть належати комерційним банкам.
Таким чином, операції на відкритому ринку, як метод грошово-кредитного регулювання, значно відрізняються від двох попередніх. Головна відмінність - це використання більш гнучкого регулювання, оскільки обсяг покупки цінних паперів, а також використовується при цьому процентна ставка можуть змінюватися щодня відповідно до напряму політики центрального банку. Комерційні банки, зважаючи на зазначену особливість даного методу, повинні уважно стежити за своїм фінансовим становищем, не допускаючи при цьому погіршення ліквідності.
. Деякі інші методи регулювання грошово-кредитної сфери.
Поряд з економічними методами, за допомогою яких центральний банк регулює діяльність комерційних банків, їм можуть використовуватися в цій області й адміністративні методи впливу.
До них відноситься, наприклад, використання кількісних кредитних обмежень.
Цей метод кредитного регулювання є кількісне обмеження суми виданих кредитів. ...
