66,1%. Частка власних коштів, навпаки, знизилася на 19,12% і склала 30,74%, що говорить про зниження фінансової стійкості підприємства. Велика частина фінансових ресурсів організації вкладена в необоротні активи, частка яких за минулий період зросла на 13,2% і досягла 75,84% загальної суми господарських засобів. Це відбулося в основному за рахунок збільшення статті незавершене виробництво, яка збільшилася в поточному році на 31,24% і составіло53,71%.
Фінансове становище підприємства погіршується так як, швидкими темпами зростає незавершене виробництво і частка позикового капіталу. Показники, що характеризують платоспроможність, знаходяться на нормальному рівні, крім коефіцієнта поточної ліквідності, що пояснюється наявністю у підприємства кредиторської заборгованості і невеликою кількістю грошових коштів в активі балансу. Протягом усього періоду дослідження ТОВ «Гефест Инжениринг» знаходиться в кризовому фінансовому стані.
У ТОВ «Гефест Инжениринг» спостерігається уповільнення коефіцієнтів ділової активності таких, як тривалість обороту капіталу, тривалість обороту оборотних коштів і тривалість обороту запасів.
Аналіз ефективності використання власного капіталу ТОВ «Гефест Инжениринг» показав, що рентабельність власного капіталу зменшилася на 77,552%. При цьому негативний вплив на зниження рентабельності власного капіталу справила зміна оборотності капіталу, зміна рентабельності продажів. Позитивний вплив на зниження рентабельності власного капіталу справила зміна мультиплікатора капіталу.
Якщо ТОВ «Гефест Инжениринг» буде напрацьовувати прибуток понад 40865,9 тис. руб., то використання позикового капіталу в сумі 196 064 тис. руб. позитивно відіб'ється на рентабельності власного капіталу. Якщо прибуток буде коливатися в діапазоні від 25762,8 до 40865,9 тис. Руб. використання заданого позикового капіталу призведе до зниження рентабельності власного, що й було представлено в розрахунку ЕФРI. Прибуток, рівна 25762,8 тис. Руб., Покриватиме тільки фінансові витрати. Якщо прибуток буде менше 25762,8 тис. Руб., То її не буде вистачати навіть на покриття фінансових витрат, і ТОВ «Гефест Инжениринг» потрапить у збиткову ситуацію.
При розробці заходів щодо формування раціональної структури капіталу ТОВ «Гефест Инжениринг» були проведені різноманітні розрахунки з використанням механізму фінансового левериджу, що дозволяє визначити оптимальну структуру капіталу, що забезпечує максимізацію рівня фінансової рентабельності.
Найбільший рівень фінансової рентабельності спостерігається при застосуванні варіанта «Г» - частка позикового капіталу залишається незмінною, частка власного капіталу зменшується на 10%.
Завершальним етапом оптимізації структури капіталу є формування показника цільової структури капіталу на майбутній період, відповідно до якого буде здійснюватися подальше його формування на підприємстві шляхом залучення фінансових коштів з відповідних джерел. У процесі формування цільової структури капіталу враховуються граничні межі максимально рентабельної і мінімально ризикованою структури капіталу, що дозволяють визначити поле вибору конкретних його значень на плановий період.
Таким чином, при оптимізації структури капіталу необхідно враховувати цілі розвитку підприємства, його стратегію та з урахуванням їхніх вимог, а також умов ефективного господарювання проводити відповідні розрахунки за розглянутими критеріям, що дозволяє максимізувати рівень фінансової рентабельності та ринкової вартості підприємства і мінімізувати фінансові ризики діяльності.
При виборі прийнятного рівня задаються параметрів прибутковості та ризикованості формується цільова структура капіталу на плановий період діяльності.
Для зниження вартості позикового капіталу ТОВ «Гефест Инжениринг» було запропоновано перекредитування будівельного підприємства з метою зниження процентної ставки по кредиту. Були розраховані три варіанти:
базовий варіант - компанія протягом усього терміну платить відповідно до умов договору, укладеного з банком;
другий варіант - компанія в кінці першого року домагається від банку зниження ставки за кредитом з 12 до 11,5 відсотків річних. Нова ставка діє протягом другого року. При цьому в компанії виникають додаткові витрати на переоформлення кредиту;
третій варіант - протягом другого року середні ставки за позиковими коштами на ринку знижуються. ТОВ «Гефест Инжениринг» повторно проводить переговори з банком. Кредитна організація знову погоджується з вимогами позичальника і знижує на ті шість місяців до кінця терміну дії позики ставку ще раз, тепер з 11,5 до 11 відсотків річних.
У результаті розрахунків було встановлено, що повторне зниження ставк...
