ри аналізі фінансового стану підприємства необхідно знати запас його фінансової стійкості (зону безпеки). З цією метою попередньо всі затрати підприємства слід розбити на дві групи залежно від обсягу виробництва і реалізації продукції:
В· постійні;
В· змінні.
Постійні витрати не залежать від обсягу виробництва. До них відносяться: амортизація основних засобів, орендна плата, суми виплачених процентів за кредити банку, витрати на управління та інші.
Змінні витрати збільшуються (або зменшуються) пропорційно обсягу виробництва продукції. Це витрати сировини, матеріалів, енергії, палива, відрахування і податки від зарплати і виручки і т.д. Постійні витрати разом з прибутком складають маржинальний дохід підприємства.
Розподіл витрат на постійні та змінні і використання показника маржинального доходу дозволяє розрахувати поріг рентабельності, тобто ту суму виручки, яка необхідна для того, щоб покрити всі постійні витрати підприємства. Прибутки при цьому не буде, але не буде і збитку. Рентабельність при такій виручці буде дорівнює нулю.
Постійні витрати в
собівартості продукції
Поріг рентабельності =
Частка маржинального
доходу у виручці
В
242
Поріг рентабельності = -------------------------- = 0,2954
819
У ринковій економіці велика і все збільшується частка власного капіталу зовсім не означає поліпшення становища підприємства, можливості швидкого реагування на зміни ділового клімату. Навпаки, використання позикових коштів свідчить про гнучкості підприємства, його здатності знаходить кредити і повертати їх, тобто про довірі до нього в діловому світі.
Нормативів співвідношення позикових і власних коштів практично не існує. Вони не можуть бути однаковими для різних галузей і підприємств. У тих галузях, де повільно обертається капітал і велика частка довгострокових активів коефіцієнт фінансового левериджу не повинен бути високим. В інших галузях, де капітал обертається швидко і частка основного капіталу мала, він може бути значно вище.
Коефіцієнт фінансового левериджу є не тільки індикатором фінансової стійкості, але і робить великий вплив на збільшення або зменшення величини прибутку з власного капіталу підприємства. Коефіцієнт фінансового левериджу є саме тим важелем за допомогою якого збільшується позитивний або негативний ефект фінансового важеля. p> Рівень фінансового левериджу вимірюється ставленням темпів приросту чистого прибутку до темпів приросту прибутку до сплати податків і відсотків з обслуговування боргу. Він показує, у скільки разів темпи приросту чистого прибутку перевищують темпи приросту балансового прибутку. Це перевищення забезпечується за рахунок ефекту фінансового важеля. Однією зі складових якого є його плече (Відношення позикового капіталу до власного). Збільшуючи або зменшуючи плече важеля залежно від сформованих умов можна впливати прибуток і дохідність власно...
