дсумку призводить до збиткової роботи і банкрутства. p> Метод оцінки ймовірності банкрутства на основі аналізу фінансових потоків широко застосовується в економіці західних країн. У Німеччині, наприклад, такий аналіз застосовується в законодавчому порядку для встановлення факту неплатоспроможності організації у вигляді загрози неспроможності. p> Така загроза, як відомо, виникає за відсутності можливості боржника виконати готівку платіжні зобов'язання в момент настання терміну сплати. При цьому визначення майбутньої неспроможності грунтується на прогнозованих одержуваних і вихідних виплатах (позитивних і негативних грошових потоках). p> При простоті розрахунків, наочності одержуваних результатів, достатньої їх інформативності для прийняття управлінських рішень аналіз фінансових потоків має істотні недоліки. Важко запланувати:
- обсяг надходжень грошових коштів з необхідним ступенем точності,
- обсяг майбутніх виплат на тривалу перспективу,
- а також необхідні дані аналітичного обліку на підприємстві.
Разом з тим, фінансовий план, що включає наявність ліквідних коштів, заплановані їх надходження і вибуття, є важливим інструментом оцінки фінансової спроможності. p> Для аналізу грошових потоків в умовах невизначеності та ризику може ефективно використовуватися імітаційне моделювання. p> При проведенні діагностики банкрутства керівники підприємств можуть залучати експертів, аудиторів, консультантів. Аудиторські та консалтингові фірми, що займаються аналітичними оглядами, прогнозуванням і консультуванням, використовують для своїх аналітичних оцінок системи критеріїв. p> Комітетом з узагальненню практики аудіювання у Великобританії розроблені рекомендації, містять перелік критичних показників для оцінки можливого банкрутства організації. Ці показники поділяють на дві групи. p> У першу групу включають критерії та показники, несприятливі поточні значення яких або складається динаміка свідчать про можливі в осяжному майбутньому значних фінансових утрудненнях або банкрутство. До них відносять:
- повторювані істотні втрати в основній діяльності;
- перевищення деякого критичного рівня прострочених зобов'язань;
- надмірне використання короткострокових позикових коштів як джерел фінансування довгострокових вкладень;
- стійко низькі значення коефіцієнтів ліквідності;
- хронічна нестача обігових коштів;
- стійко збільшується до небезпечних меж частка позикових коштів у загальній сумі джерел коштів;
- неправильна реінвестиційні політика;
- хронічне невиконання зобов'язань перед інвесторами, кредиторами та акціонерами (щодо своєчасності повернення позик, виплати відсотків і дивідендів);
- високий питома вага дебіторської заборгованості;
- наявність наднормативних і залежалих товарів і запасів;
- погіршення відносин з установами банківської системи; вимушене використання нових джерел фінансових ресурсів на відносно невигідних умовах;
- застосування у виробничому процесі обладнання з простроченим терміном експлуатації;
- потенційні втрати довгострокових контрактів;
- несприятливі зміни в портфелі замовлень.
Критичні значення цих критеріїв мають суттєві відмінності в різних організаціях. Тому вони розробляються керівництвом для окремої організації після накопичення певних даних за ряд періодів. p> До другої групи відносять критерії та показники, несприятливі значення яких не дають підстави розглядати поточний фінансовий стан як критичний, але при певних умов чи неприйняття відповідних заходів ситуація може різко погіршитися. У число таких критеріїв і показників входять:
- втрати ключових співробітників апарату управління;
- вимушені зупинки, а також порушення ритмічності виробничо-технічного процесу;
- надмірна залежність організації від якогось одного проекту, типу обладнання, виду активу;
- зайва ставка на успішність і прибутковість нового проекту;
- участь у судові розгляди організації з непередбачуваним результатом;
втрата ключових контрагентів;
- недооцінка необхідності постійного технічного і технологічного оновлення організації;
- неефективні довгострокові угоди;
- політичний ризик, пов'язаний з організацією в цілому або його ключовими підрозділами.
Основними достоїнствами цих рекомендацій є системність, комплексний підхід до розумінню фінансового стану підприємства з точки зору можливого банкрутства. Вони можуть застосовуватися будь-якими підприємствами будь-якої галузі без істотних коректувань.
При аналізі збиткових організацій в процесі проведення заходів щодо досягнення прибутку слід визначати, яка частина іммобілізованих активів може бути покрита власним капіталом за допомогою коефіцієнта погашення іммобілізованих активів власними джерелами коштів. Цей коефіцієнт слід визначати відношенням величини власного капіталу (пі...
