сть у прийнятті рішень, а також багатоваріантність може з'явитися ключем до формування конкурентоспроможної економіки при будь-якій економічній ситуації: як зростанні світової економіки, так і її стагнації. Існуючі моделі боргової політики були розраховані на підставі оптимістичного прогнозу, пов'язаного з подальшим зростанням економіки і показали свою неспроможність при найменших ознаках спаду виробництва та розриву усталених фінансово-економічних зв'язків.
. На практиці, Росія вибрала свій шлях становлення політики в галузі запозичень. Позитивна динаміка щодо зниження боргового навантаження в рамках суверенної заборгованості держави призвела до значного зростання комерційної заборгованості. Більш того, ряд компаній з домінуючим участю держави у структурі власності почали процес з нарощування боргового тягаря, погрожуючи економічної безпеки країни в цілому. У цьому зв'язку необхідно:
розробити механізм з моніторингу та контролю за комерційною заборгованістю компаній з державною участю.
ввести обмеження на боргові запозичення в компаніях з державною участю;
реалізувати зіставлення і узгодження основних параметрів запозичень при ухваленні рішення про вихід на борговий ринок в рамках відповідності позики чи кредиту боргової політики держави.
. У рамках поліпшення якості управління державною заборгованістю, а також стабілізації ситуації з урахуванням наслідків світової фінансово-економічної кризи доцільно дотримуватися таких принципів:
для більшої незалежності від зовнішніх джерел фінансування планомірно знижувати частку зовнішніх запозичень, при одночасному збільшенні частки внутрішніх запозичень;
реалізація активного управління державної та корпоративної заборгованістю з метою зниження вартості обслуговування боргу, а також мінімізацією ризиків пов'язаних з його структурою;
зниження обсягів нових запозичень, метою яких є рефінансування платежів за основним боргу, оскільки це призводить до ще більшого нарощенню заборгованості в довгостроковій перспективі;
застосування більш сучасних, альтернативних способів погашення заборгованості, зокрема конверсії боргу в інвестиції, і товарне покриття боргів;
. У частині забезпечення державної безпеки країни, а також стабілізації ситуації з дефіцитом бюджету, однією з можливостей поповнення якого служать якраз запозичення, на думку автора слід:
розглядати сприятливу кон'юнктуру світового ринку позикових капіталів для країн, меншою мірою постраждали від світової фінансово-економічної кризи, з метою здійснення запозичень у короткостроковій перспективі.
розглядати альтернативні варіанти поповнення бюджету з метою зниження ризиків, а також боргового тягаря на російську економіку;
розробити комплекс заходів з моніторингу структури та обсягу корпоративної заборгованості в рамках її відповідності грошово-кредитній політиці, що проводиться державою;
розробити спеціалізований механізм банкрутства підприємств зі значною часткою зовнішніх запозичень, а також підприємств з домінуючим участю держави в капіталі кампаній. Крім цього, опрацювати прозору систему оцінки для віднесення підприємства до стратегічного, а не віднесення до такого допомогою випуск...
