МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ
ФГБОУ ВПО «Уральський державний економічний університет»
Центр дистанційної освіти
Контрольна робота
з дисципліни: «Державний і муніципальний борг»
Тема: Особливості формування субфедеральних запозичень
Виконавець: Тихонова Любов Віталіївна
Студент групи: ФКУ - 12 Ом
Керівник: Анкудінова А.П
Введення
Актуальність теми контрольної, полягає в тому що, ринок субфедеральних позик сучасної Росії за рівнем надійності займає друге місце після ринку федеральних облігацій, за рівнем прибутковості - перше. Але при цьому треба мати на увазі, що він відрізняється низьким рівнем ліквідності. На це впливають як зовнішні по відношенню до позик фактори, такі як невизначеність політичної та соціально-економічної ситуації в країні та регіоні, так і недоліки випускаються в обіг позик (відсутність обліку всіх груп потенційних інвесторів, прорахунками у визначенні оптимального строку обігу емітованих цінних паперів і т.п.).
Намагаючись визначити тенденції розвитку сучасного боргового ринку і пояснити найбільш значущі зміни ринкової кон'юнктури, не можна обійти увагою досить цікаву ситуацію, що склалася на сьогоднішній день в субфедеральном сегменті. Істотно зрослий інтерес гравців боргового ринку до субфедеральними позиками, що знайшов своє вираження у значному зростанні оборотів і загальному зниженні дохідності за більшістю торгованих паперів, особливо «другого ешелону», вимагає, серйозного розгляду, оскільки є результатом не тільки спекулятивної гри, але і глобальних змін у сприйнятті цих паперів широким колом інвесторів. Збільшенню привабливості регіональних випусків сприяли не тільки сприятлива ринкова кон'юнктура, а й значні зрушення в розумінні кредитних ризиків, що асоціюються на сьогоднішній день з субфедеральними емітентами.
В останні десятиліття у багатьох державах спостерігається регіоналізація економічних і соціальних процесів. Все більшою мірою функції регулювання цих процесів переходять від центральних рівнів державної влади до територіальних. Тому роль територіальних фінансів посилюється, оскільки вони забезпечують фінансування широкого кола заходів, пов'язаних з соціально-культурним та комунально-побутовим обслуговуванням населення, і сфера їх використання розширюється. Але для того, щоб територіальні влади успішно справлялися зі своїми завданнями необхідні грошові кошти.
Тому перед органами влади суб'єктів РФ стоїть питання про пошук альтернативних джерел для покриття своїх дефіцитів, а також для фінансування програм, що знаходяться в їхньому віданні. Одним з таких джерел є запозичення.
Як видно, ця проблема дуже актуальна для суб'єктів РФ, від її рішення залежить як економічне становище суб'єкта, так і його подальший розвиток. Так як цей фінансовий інструмент виник в 1992 р, то ринок позик суб'єктів РФ ще досить молодий, несталий, а отже, існує безліч проблем, пов'язаних з випуском самих облігацій, з їх розміщенням, вторинним зверненням і т. Д.
Мета контрольної роботи вивчити і виявити особливості формування субфедеральних запозичень.
Завдання контрольної роботи:
а) Вивчити поняття субфедеральних запозичень, розглянути їх склад і структуру.
б) Проаналізувати ринок субфедеральних запозичень.
в) Виявити проблеми та розглянути перспективи розвитку ринку субфедеральних запозичень.
. Поняття, склад і структура субфедеральних запозичень
Бюджетні запозичення - грошові кошти, що надходять на кредитній основі в розпорядження Російської Федерації, суб'єктів Федерації і муніципальних утворень для фінансування дефіциту відповідного бюджету та погашення боргових зобов'язань [5, с. 28].
Російський ринок субфедеральних позик з'явився порівняно недавно, в 1992 р У непростій політичній та економічній ситуації регіональні влади могли розраховувати на податкові надходження, субвенції та дотації з державного бюджету, банківські кредити, продаж муніципальної власності. Однак результати використання цих можливостей не виправдовували очікувань. Місцева влада пустили в хід такий спосіб фінансування потреб, як облігаційні позики
субфедерального позики - позики органів влади суб'єктів РФ.
субфедерального позики цінні папери випускаються органами виконавчої влади суб'єктів РФ, що мають доступ на зовнішні фінансові ринки.
<...
